Den indiska rupien handlades upp mot USA-dollarn på fredagseftermiddagen i Indien, vilket pressade USD/INR ned mot 92,00. Rörelsen kom efter att Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), agerade på valutamarknaden i torsdags efter att USD/INR nått rekordnivån 92,67 på onsdagen. Oljepriserna låg kvar på höga nivåer mot bakgrund av kriget i Mellanöstern där USA, Israel och Iran är inblandade. WTI-oljan (en amerikansk referens för råolja) handlades nära en ny 18-månadershögsta över 80,00 dollar efter att ha stigit på oro för utbudet kopplat till militär aktivitet nära Hormuzsundet (en smal sjöväg som är viktig för global oljetransport). Indiens valuta är fortsatt känslig för oljepriset eftersom landet är starkt beroende av importerad energi. USA har gett Indien tillstånd att köpa rysk råolja i en månad under Iran-konflikten. Utländska institutionella investerare (stora utländska fondförvaltare) var nettosäljare under alla tre handelsdagarna i mars, med försäljningar på 15 800,81 crore rupier (en stor enhet i Indien; cirka 158 miljarder rupier), enligt data från NSE (National Stock Exchange). USA-dollarn handlades försiktigt inför USA:s Nonfarm Payrolls (den stora månatliga jobbrapporten utanför jordbrukssektorn) klockan 13.30 GMT. Jobbtillväxten i februari väntades till 59 000 jämfört med 130 000 i januari, medan arbetslösheten bedömdes till 4,3 procent. CME FedWatch (ett marknadsbaserat mått som visar sannolikheter för Feds räntebeslut) visade att sannolikheten för oförändrad ränta i juli låg på 47,4 procent, upp från 33,4 procent för en vecka sedan. USD/INR höll sig över sitt 20-dagars EMA kring 91,43 (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som ger större vikt åt de senaste dagarna), medan 14-dagars RSI låg över 60,00 (Relative Strength Index, en momentumindikator som ofta används för att bedöma om marknaden är stark). Stödnivåer (nivåer där kursen ofta får stöd) fanns vid 91,40–91,45, därefter 91,00 och 90,60. Motstånd (nivåer där kursen ofta möter säljtryck) låg vid 92,67, med möjlighet till rörelse mot 93,00. Rupien får tillfällig lättnad kring 92,00 mot dollarn, främst eftersom RBI säljer dollar för att bromsa ett snabbare fall. Samtidigt är pressen från höga oljepriser och att utländska investerare säljer indiska aktier fortsatt stark. Dragkampen mellan centralbankens agerande och marknadskrafterna skapar en ryckig handel. Med WTI-olja stabilt över 80 dollar per fat ökar Indiens importkostnader kraftigt. Det oroar utländska investerare, som sålt nära 16 000 crore rupier i indiska aktier under de tre första dagarna i mars. Dessa kapitalutflöden tynger rupien direkt. Dagens amerikanska jobbrapport är i fokus eftersom den påverkar Federal Reserves räntebana (hur centralbanken väntas sätta räntan framöver). Förväntningarna är låga på 59 000 nya jobb, så en tydligt högre siffra kan stärka dollarn och lyfta USD/INR. Marknaden prisar redan in en lägre sannolikhet för en räntesänkning i juli, något som stark statistik kan förstärka. Givet den underliggande uppåttrenden i USD/INR men risken för plötsliga nedställ när RBI ingriper, kan köp av köpoptioner (call options, ett derivat som ger rätt att köpa till ett förutbestämt pris) vara en rimlig strategi. Det ger möjlighet att ta del av ett brott över rekordet 92,67, samtidigt som nedsidan begränsas till premien (kostnaden) om rupien oväntat stärks. Läget, där grunderna pekar mot en svagare rupi men RBI aktivt ingriper, håller den implicita volatiliteten hög (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, ofta härledd ur optionspriser). Liknande förhållanden sågs 2022 när rupien var pressad, vilket påminner om att stora rörelser kan komma åt båda håll. Handlare som väntar stor rörelse men är osäkra på riktning kan överväga en straddle (optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption för samma lösenpris för att tjäna på stora svängningar). För den som redan har långa positioner i USD/INR (tjänar på att USD/INR stiger) är det viktigt att skydda vinster mot snabba vändningar som drivs av RBI. Att använda 20-dagars glidande medelvärde kring 91,43 som nyckelnivå för stopp-loss (en förutbestämd säljorder för att begränsa förlust) är ett praktiskt sätt att hantera risken. Att säkra med säljoptioner (put options, ger rätt att sälja till ett förutbestämt pris) långt under aktuell nivå kan också fungera som försäkring mot ett plötsligt fall.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto