ECB:s kvartalsvisa undersökning bland professionella prognosmakare räknar med att inflationen i euroområdet i snitt blir 2,7 procent 2026. Den väntas sjunka till 2,1 procent 2027 och 2,0 procent 2028.
BNP i euroområdet väntas öka med 1,0 procent 2026. Det är lägre än 1,2 procent i förra undersökningen.
På marknaden låg EUR/USD kvar under ett visst nedåtryck under måndagens europeiska handel. Senast handlades paret till 1,1710, ned cirka 0,1 procent för dagen.
Ser vi tillbaka på prognoserna från 2025 trodde marknaden att inflationen skulle bli envist hög på 2,7 procent i år. Det innebar i praktiken att Europeiska centralbanken skulle behöva hålla en stram penningpolitik längre. Men i maj 2026 ser verkligheten annorlunda ut.
Eurostats preliminära snabbestimat för april 2026 visar i stället en inflation på 2,4 procent, i linje med en nedåtgående trend tidigare under året. Det är tydligt under de 2,7 procent som prognosmakarna räknade med 2025. Att inflationen återkommande hamnar under förväntningarna är nu huvudfrågan för marknaden.
Den lägre inflationstakten minskar trycket på ECB att höja räntan mer och gör även en räntesänkning senare i år möjlig. Handlare kan därför positionera sig för lägre räntor under längre tid. Ett sätt är att använda ränteswappar (avtal där två parter byter räntebetalningar) och ta fast ränta, vilket är ett sätt att satsa på att den rörliga styrräntan (centralbankens korta referensränta) inte stiger.
Det är också värt att notera att valutamarknaden har rört sig långt från nivån 1,1710 som sågs 2025. Med EUR/USD runt 1,0850 har paret inte tagit sig tillbaka till de nivåer som tidigare förväntades. Mot bakgrund av svagheten kan handlare överväga att köpa säljoptioner (put, ett kontrakt som ger rätt att sälja till ett visst pris) i EUR/USD för att skydda sig mot en nedgång under 1,0800.
På tillväxtsidan är bilden något bättre än de dystra 1,0 procent som prognostiserades i fjol. Ekonomin växte med 0,4 procent under första kvartalet 2026, något över förväntningarna. Det skapar ett svårt läge där inflationen faller men tillväxten inte tvärstannar, vilket kan ge osäkerhet på marknaden.
Spänningen mellan fallande inflation och stabil tillväxt talar för att marknadens förväntade svängningar kan vara för lågt prissatta. Strategier som tjänar på stora prisrörelser oavsett riktning, som att köpa en straddle (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid) på Euro Stoxx 50-index, kan därför vara effektiva. Positionen tjänar på att marknaden bryter sig ur det nuvarande intervallet de kommande veckorna.
