Indonesiens onshoremarknader steg efter att president Prabowo nominerat Bank Indonesias vice riksbankschef Destry Damayanti till nästa riksbankschef, enligt DBS Group Research. Draget tolkades som ett framsteg i arbetet med att tillsätta posten, där marknadsaktörerna fokuserade på kontinuitet inom Bank Indonesia och institutionens oberoende.
I handeln i början av veckan stabiliserades rupian strax under 18 000 per amerikansk dollar, samtidigt som obligationsräntorna sjönk från de senaste toppnivåerna. Med en relativt stark tillväxtrapport för andra kvartalet i kombination med valutans stabilitet pekar förutsättningarna mot att Bank Indonesia lämnar styrräntan oförändrad vid månadens möte.
Strategier för derivathandel när rupian stabiliseras och obligationsräntor faller
Vi ser ett tydligt läge för derivathandlare att dra nytta av en stabiliserad indonesisk rupia och sjunkande obligationsräntor. När valutan håller sig under 18 000 per USD avtar snabbt den valutarisk som tidigare under året oroade portföljer med exponering mot tillväxtmarknader. Stabiliteten, understödd av Indonesiens jämna BNP-tillväxt i andra kvartalet på 5,05 %, talar för att de lokala beslutsfattarna har lyckats förankra marknadens förväntningar.
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för en paus i räntehöjningarna genom att ta emot fast ränta i IDR-ränteswappar. Indonesiska 10-åriga statsobligationsräntor har redan fallit tillbaka från en topp på 7,1 % till omkring 6,8 %, vilket signalerar ett starkt institutionellt förtroende. Att gå lång i obligationsderivat nu gör det möjligt att fånga stabila uppgångar när räntorna fortsätter att gradvis sjunka under de kommande veckorna.
Möjligheter i valutoptionsmarknaden efter utvecklingen i centralbanken
På valutoptionsmarknaden föredrar vi att sälja USD/IDR-köpoptioner eller köpa köpoptioner på rupian för att gynnas av fallande volatilitet. Historiska mönster visar att när centralbanken går in i ett avvaktande läge brukar rupians volatilitet typiskt sjunka med upp till 20 % under den efterföljande månaden. Att utnyttja en rupia som rör sig i ett intervall under 18 000 ger i nuläget en särskilt attraktiv positionering för optionssäljare.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
