Den indiska rupien öppnade starkare mot USA-dollarn och förlängde därmed en tredje rak uppgångssession när USD/INR föll 0,25% till omkring 95,15 – den lägsta nivån på mer än tre veckor. Rörelsen kom efter en vapenvila mellan USA och Iran som pressade ned oljepriserna, där MCX-kontraktet för råolja med förfall 19 augusti var ned över 6% till runt 7 600 rupier i den tidiga handeln. Under helgen avbröts planerade amerikanska attacker mot Iran efter att Teheran accepterat villkor kopplade till kärnenergiavtalet och återöppnandet av Hormuzsundet, en rutt för nära 20% av den globala energiförsörjningen. Indiska aktier följde den förbättrade riskaptiten, med Nifty50 upp 0,7% till nära 24 555.
Fokus riktas nu mot onsdagens räntebesked från Reserve Bank of India, där reporäntan väntas lämnas oförändrad på 5,25%. I USA tappade dollarindex 0,1% till cirka 99,70 samtidigt som marknaden prissatte en 67,7% sannolikhet för en Fed-höjning i september. Kommande data inkluderar amerikanska NFP-siffror för juli på fredag samt ISM Manufacturing PMI, väntat till 54,0 jämfört med 53,3 i juni. Tekniskt ligger USD/INR under sitt 20-dagars EMA på 95,75, med RSI på 42, stöd vid 94,78 och därefter 94,15.
Rekommendationer för valuta- och råvaruhandel
Vi rekommenderar att handlare i valutaderivat blankar USD/INR eller köper säljoptioner (put), med sikte på den närmaste stödnivån 94,78 och potentiellt 94,15. Paret handlas tydligt under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,75, och ett Relative Strength Index på 42 bekräftar att nedåtmomentumet dominerar. Historiskt, när den indiska rupien bryter under viktiga kortsiktiga glidande medelvärden i samband med oljeprisdrivna lättnadsrallyn, tenderar uppgången att bestå i flera veckor.
På energimarknaden råder vi handlare att behålla en negativ bias (kortsida) i MCX-terminer för råolja efter det plötsliga fallet på 6% till omkring 7 600 rupier. Återöppnandet av Hormuzsundet, som står för nära 20% av världens konsumtion av flytande petroleumprodukter, tar bort den betydande geopolitiska riskpremie som tidigare drev upp priserna. Denna plötsliga “säkerhetsventil” på utbudssidan innebär att eventuella kortsiktiga prisstudsar bör ses som attraktiva säljtillfällen.
Strategier för aktier och riskhantering
Vi föreslår att ta långa positioner i Nifty50-indexoptioner eller terminer och dra nytta av indexets uppgång till 24 555. Historiskt minskar ett oljeprisfall på 10 dollar per fat Indiens importnota med ungefär 10 miljarder dollar och dämpar den inhemska inflationen med nära 0,5 procentenheter. Denna makroekonomiska lättnad väntas stärka företagens marginaler, vilket gör hausseartade call spreads i Nifty särskilt intressanta inför RBI:s kommande policybesked.
Vi måste också förbereda oss på ökad volatilitet på onsdagen när Reserve Bank of India allmänt väntas hålla reporäntan oförändrad på 5,25%. Även om den inhemska kärninflationen fortsatt är under kontroll bör handlare säkra (hedga) sina positioner inför fredagens amerikanska Nonfarm Payrolls-data. Med en 67,7% sannolikhet för en Fed-höjning i september kan en kortvarig dollaråterhämtning erbjuda ett bättre ingångsläge för våra strategier som bygger på en starkare rupie.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
