Den indiska rupien vände från tidiga nedgångar till uppgång mot USA-dollarn på torsdagen. USD/INR låg nära 94,15. Det skedde efter att oljepriset åter kom under press, efter uppgifter om framsteg mot att åter öppna Hormuzsundet, som hanterar nästan 20% av världens energiförsörjning.
WTI-olja (amerikansk referensolja) föll nästan 3% till omkring 90,00 dollar per fat. Al-Hadath uppgav att samtal mellan USA och Iran fortsatte, med uppgifter om ett möjligt genombrott inom de närmaste timmarna för fartyg som fastnat i sundet.
Oljeprisfall ger stöd åt rupien
Valutor i oljeimporterande ekonomier som Indien stärks ofta när oljepriset faller, eftersom lägre energikostnader minskar landets importnota. Rörelsen i INR kom samtidigt som oljan blev billigare.
Utländska institutionella investerare (stora utländska fonder och kapitalförvaltare) fortsatte att vara nettosäljare i Indien i maj och sålde under två av tre handelsdagar. Det totala nettoutflödet var 6 620,86 crore rupier (cirka 66,2 miljarder rupier).
Även USA-dollarn försvagades. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns styrka mot en korg av valutor) var ned 0,12% till runt 97,90, nära onsdagens lägsta på över två månader vid 97,62. Marknaden följer fredagens amerikanska jobbrapport Nonfarm Payrolls (antal nya jobb utanför jordbrukssektorn), som väntas visa 60 000 nya jobb.
I den tekniska bilden föll USD/INR mot 20-dagars EMA vid 94,17 (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som viktar färska priser högre). RSI (Relative Strength Index, en momentumindikator som mäter styrka i rörelsen på en skala 0–100) sjönk till cirka 52,60, med stöd i 93-området och motstånd vid 95,53.
Handelsutsikter och viktigaste risker
Mot bakgrund av möjliga framsteg i USA-Iran-samtalen räknar vi med fallande oljepriser, vilket är positivt för rupien. Det kan pressa USD/INR under 20-dagarsgenomsnittet kring 94,17 och öppna för en rörelse mot 93,00. Handlare kan överväga kortsiktigt negativa positioner i USD/INR (att gå kort innebär att man tjänar på fallande kurs), om optimismen består och energikostnaderna fortsätter ned.
Men utvecklingen hos utländska institutionella investerare är viktig. De har sålt för över 6 600 crore rupier av indiska aktier i maj, vilket tyder på fortsatt oro för ekonomin. Sådana utflöden kan begränsa hur mycket rupien stärks, även om oljepriset ligger kvar på lägre nivåer.
Sammantaget skapar dragkampen mellan positiva oljenyheter och negativa kapitalflöden osäkerhet, vilket kan öka svängningarna. Det kan göra optionsstrategier relevanta, som en lång straddle (köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris och löptid) för att försöka tjäna på en stor rörelse oavsett riktning, utan att behöva förutse utfallet i Iran-samtalen. Indien VIX (ett index som mäter förväntad börsvolatilitet) har redan stigit med 4% den här veckan, vilket signalerar ökande osäkerhet.
