Den indiska rupien öppnade marginellt starkare mot USA-dollarn. USD/INR föll mot 95,70 när WTI-olja (en global prisreferens för råolja) backade 1,8% till cirka 90,80 dollar. Lägre oljepris brukar stödja valutor i länder som importerar mycket olja.
Geopolitiska risker stod fortsatt i fokus efter att Iran uppgett att USA brutit en vapenvila efter attacker i södra Iran, som USA:s Central Command (USA:s militära ledning för regionen) kallade självförsvar. Irans revolutionsgarde (IRGC, en mäktig militär styrka i Iran) hotade med vedergällning. Samtal om att avsluta konflikten och åter öppna Hormuzsundet fortsatte via medlare. Sjövägen står för nära 20% av världens energiflöden (olja och gas).
Utländska institutionella investerare (FII, stora utländska kapitalförvaltare) var fortsatt försiktiga i indiska aktier och sålde för 2 407,87 crore rupier på tisdagen efter köp för 821,75 crore på måndagen. Dollarn handlades i ett smalt intervall nära 99,00 inför USA:s PCE-inflation (Personal Consumption Expenditures, ett inflationsmått kopplat till hushållens konsumtion) för april som publiceras på torsdag. Kärn-PCE (core PCE, inflation utan energi och livsmedel som ofta svänger mycket) väntas landa på 3,3% i årstakt, jämfört med 3,2% i mars, och +0,3% i månadstakt. I teknisk analys låg USD/INR över 20-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett trendmått som väger senaste dagar tyngre) vid 95,4387, med RSI nära 56 (Relative Strength Index, ett mått på styrka i prisrörelsen). Stöd ses runt 95,44 och därefter 95,00, medan motstånd bedöms vid 96,37 och runt 97,00.
Rupiestyrka och geopolitiska spänningar
Rupien stärks när WTI-oljan faller och handlas nära 90 dollar per fat. Samtidigt motverkas rörelsen av stora kapitalutflöden från FII. NSDL (National Securities Depository, en indisk värdepappersdepå som följer utländska flöden) rapporterar ett nettoflöde ut på över 20 000 crore rupier hittills i maj. Det skapar en svår balans för USD/INR, som håller sig kring 95,70.
Den viktigaste drivkraften de kommande veckorna är USA–Iran-förhandlingarna om Hormuzsundet. Marknaden kan underskatta risken för ett tydligt ja/nej-utfall. Implicerad volatilitet (den förväntade svängningen som avläses ur optionspriser) för enmånadsoptioner i USD/INR ligger på 6,5%, under 8% som sågs vid liknande spänningar i slutet av 2024. Att köpa optioner, som en straddle (strategi där man köper både köp- och säljoption med samma lösen och löptid för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning), kan vara ett sätt att dra nytta av en större rörelse.
USA-statistik, Fed-politik och optionsstrategier
Fokus ligger också på kärn-PCE, som är Federal Reserves viktigaste inflationsmått. Förväntan är 3,3% i årstakt. Ett högre utfall än väntat kan stärka en mer åtstramande Fed-linje (”hökar”, alltså större vilja att hålla räntan hög eller höja), vilket normalt stärker dollarn globalt och kan lyfta USD/INR mot motståndet vid 96,37.
Tekniskt ligger paret över sitt 20-dagars EMA, vilket antyder att dollarns trend är uppåt. Med möjlig uppsida mot 97,00 ses värde i att köpa köpoptioner utanför pengarna (optioner där lösenpriset ligger över dagens kurs, och som därför är billigare men kräver större uppgång). Exempelvis kan veckooptioner med lösen 96,50 ge en låg kostnad för att positionera sig för ett utbrott efter PCE-siffran eller negativa nyheter från Iran.
