Indiens definitiva inköpschefsindex (PMI) för industrin i juni reviderades ned till 54,2 från en preliminär nivå på 54,5 och var lägre än maj månads 55,0. Det signalerar den näst långsammaste expansionen på fyra år; endast mars var svagare under den mest intensiva fasen av konflikten i Mellanöstern. Undersökningen visade en bred inbromsning: produktion, nya order, exportorder och sysselsättning mattades samtliga, där producenter av kapitalvaror stod för den tydligaste försvagningen. Även prisdynamiken dämpades, då både kostnadsinflation och försäljningspristryck avtog.
Den svalare efterfrågetonen och den avtagande inflationen stärker förväntningarna om att Indiens centralbank (RBI) lämnar penningpolitiken oförändrad samtidigt som man följer inkommande data. På valutamarknaden steg USD/INR 0,6 % till 95,25 och höll sig nära den övre delen av intervallet 94–96 som setts under den senaste månaden.
RBI:s policyutsikter och rupiestabilitet
Givet PMI-utfallet för industrin i juni (2 juli 2026), som visar en inbromsning, bedömer vi att Reserve Bank of India (RBI) ligger kvar på oförändrad linje. Den mjukare konjunkturaktiviteten och det minskade pristrycket minskar behovet av en omedelbar räntehöjning. Detta förstärker en stabil, men inte stärkande, bild för den indiska rupien.
Som stöd för denna syn noterar vi att RBI har hållit sin styrränta (repo) oförändrad på 6,50 % i över ett år, med målet att föra inflationen tillbaka mot 4 %. Nyligen publicerad officiell statistik visar att Indiens konsumentprisinflation (KPI) i maj 2026 sjönk till 4,58 %, den fjärde månaden i rad inom RBI:s toleransintervall på 2–6 %. Det stärker argumenten för att centralbanken fortsätter med en avvaktande strategi.
Marknadsimplikationer och handelsstrategier
För de kommande veckorna talar detta för en intervallbunden marknad i USD/INR, sannolikt kvar inom 94–96-kanalen. Vi bedömer att detta är ett bra läge att överväga att sälja volatilitet, eftersom RBI:s stabila hållning sannolikt inte utlöser någon större marknadschock. Optionsstrategier som korta strangles, som gynnas av låg volatilitet, kan vara effektiva om valutaparet förblir inom intervallet.
Samtidigt finns en svag uppåtbias för USD/INR mot den övre delen av spannet, i nuläget nära 95,25. En försiktigt positiv syn på dollarn mot rupien kan uttryckas genom call spreads. Det ger möjlighet att dra nytta av en måttlig uppgång mot motståndsnivån 96,00, samtidigt som risken begränsas om rupien oväntat stärks.
Vi kommer att följa kommande statistik noga, i synnerhet nästa inflationsutfall och RBI:s penningpolitiska möte som är planerat till första veckan i augusti. Tecken på en tydligare konjunkturnedgång eller en oväntat kraftig inflationsnedgång kan förändra denna stabila bild. Fram till dess väntar vi oss ett lugnt marknadsläge.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
