Indiens bankutlåning ökade till 16,1 % per den 16 mars, från 13,8 % i föregående period. Det visar att bankerna lånar ut snabbare.
Att utlåningstillväxten stiger till 16,1 % tyder på stark efterfrågan i ekonomin och bör gynna bankaktier. Vi bedömer att detta talar för goda kommande kvartalsresultat för de stora långivarna. Handlare i derivat (kontrakt vars värde följer ett underliggande pris, till exempel ett index) kan se detta som en positiv signal för indexet Nifty Bank.
Positionera för uppgång i bankaktier
Vi kan överväga att köpa köpoptioner (rätt att köpa till ett bestämt pris) på Nifty Bank-indexet, eller på enskilda banker som HDFC och ICICI, med förfall i maj och juni. Ett annat alternativ är att sälja out-of-the-money put-spreadar (en strategi med säljoptioner/putar där man säljer en put och köper en put längre ned för att begränsa risken) för att få in premie (ersättningen man får när man säljer en option), i tron att den positiva bilden ger stöd åt bankkurserna. Strategin ger chans till uppgång med tydligt avgränsad risk.
Den starka kredittillväxten, samtidigt som inflationen varit kvar runt 5,1 % (det vill säga inte fallit som väntat), sätter Indiens centralbank RBI i ett svårt läge. Tidigare räntehöjningar under 2022 och 2023 visar att RBI kan höja räntan för att dämpa en ekonomi som blir för het. Förväntningar om en nära förestående räntesänkning bör därför skjutas längre fram i år.
Detta talar för högre räntor under längre tid. Det kan uttryckas med ränteswappar (avtal där man byter räntebetalningar med varandra). Att betala fast ränta i så kallade Overnight Index Swaps, OIS (swappar kopplade till en kort referensränta från dag till dag), är ett sätt att positionera sig för att marknaden prissätter högre sannolikhet att RBI behåller en stram linje vid mötet i juni. Att obligationsräntorna stiger, med 10-årsräntan på statsobligationer uppe på 7,21 % i månaden, stödjer den synen.
Den indiska rupien (INR) kan också stärkas, eftersom utsikter om fortsatt höga räntor kan locka utländskt kapital. Med en BNP-tillväxt på 7,5 % i senaste kvartalet 2025 ser grunderna starka ut. Det kan uttryckas genom att sälja USD/INR-terminer (standardiserade kontrakt om framtida köp/sälj) eller köpa köpoptioner på INR mot dollarn.
