USA:s JOLTS-statistik visade 6,866 miljoner lediga jobb i mars. Utfallet var över förväntningarna på 6,83 miljoner.
Uppgiften kommer från Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) i USA. Det är en månadsstatistik som visar hur många lediga tjänster (jobb som arbetsgivare försöker tillsätta) det finns.
Räntorna blir höga längre
Marsutfallet var något starkare än väntat, vilket tyder på att arbetsmarknaden inte svalnar så snabbt som många trott. Det minskar skälen för Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) att sänka styrräntan inom kort. Det stärker bilden av ”högre räntor längre” (att räntan ligger kvar på en hög nivå under längre tid).
Den här styrkan i arbetsmarknaden gör kommande inflationssiffror extra viktiga. När förhållandet mellan lediga jobb och arbetslösa ligger kvar på 1,4 betyder det att efterfrågan på arbetskraft är hög i förhållande till utbudet. Det kan fortsätta pressa upp lönerna, vilket i sin tur kan hålla uppe inflationen i tjänstesektorn (priser på tjänster som restaurang, vård och transport). Fokus flyttas nu till april månads KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflationen), där prognoserna pekar mot en seg 3,1 procent i årstakt.
De närmaste veckorna kan marknaden räkna bort sommarsänkningar, vilket ofta ger en plattare räntekurva (skillnaden mellan korta och långa marknadsräntor minskar). Handlare kan använda optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) kopplade till SOFR (en kort amerikansk marknadsränta baserad på säkerställda lån över natt) eller Fed Funds-terminer (terminskontrakt som speglar förväntningar på Feds styrränta) för att positionera sig för högre räntor in i tredje kvartalet. Efter JOLTS-siffran har sannolikheten för en räntesänkning i juli, beräknad från terminspriser, redan fallit från över 40 procent förra veckan till under 25 procent.
För aktiemarknaden kan fortsatt press från höga räntor öka svängningarna. Ett sätt att skydda sig är att köpa skydd, till exempel säljoptioner (”puts”, som ökar i värde om index faller) på S&P 500 eller Nasdaq 100, som en försäkring mot nedgång. VIX (ett index som speglar förväntad volatilitet i S&P 500, ofta kallat ”skräckindex”) har legat nära 14, men kan stiga tydligt om marknaden börjar tvivla på att ekonomin klarar en så stram penningpolitik (hög ränta som bromsar efterfrågan).
