Mexikos offentliga finanser visade i mars ett underskott på 110,1 miljarder pesos. Det var ett större underskott än föregående notering på 50,733 miljarder pesos.
Underskottet ökade med 59,367 miljarder pesos jämfört med föregående utfall. Siffran avser Mexikos budgetläge i mars.
När Mexikos budgetunderskott nu har försvagats kraftigt till -110,1 miljarder pesos ser vi ett omedelbart tryck på valutan. Växelkursen USD/MXN (amerikansk dollar mot mexikansk peso) har redan stigit över 17,90, vilket speglar oro för statens ekonomiska disciplin. Det är en signal om att marknaden kräver högre riskpremie för mexikanska tillgångar.
Den mest direkta strategin är att positionera sig för en svagare peso de kommande veckorna. Det kan göras genom att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa) på USD/MXN eller sälja pesoterminer (kontrakt om framtida köp/sälj till ett bestämt pris). Den förväntade prisrörligheten (implicerad volatilitet, alltså den svängning som optionspriserna antyder) stiger, vilket gör timing viktig. Nya data pekar på att optionsmarknaden nu indikerar 65 procents sannolikhet för att paret når 18,20 före slutet av maj.
Det försämrade budgetläget kan göra att Banxico (Mexikos centralbank) blir mer försiktig med räntesänkningar, och till och med kan tvingas höja räntan för att stödja valutan. Aprils inflationssiffra visade dessutom ett nytt uppställ till 4,8 procent, vilket ger centralbanken skäl att hålla en stram linje. Därför kan man överväga derivat (finansiella kontrakt vars värde följer något annat) kopplade till TIIE (Interbank Equilibrium Interest Rate, en mexikansk referensränta mellan banker) för att ta position för högre räntor de kommande tre till sex månaderna.
Den ökade risken syns också på kreditmarknaden, där Mexikos 5-åriga CDS (credit default swaps, en försäkring mot kreditrisk/inställda betalningar) har stigit med över 15 punkter (baspunkter, där 1 punkt = 0,01 procentenheter). Det negativa sentimentet kan tynga den mexikanska aktiemarknaden, IPC-index. Att köpa säljoptioner (putoptioner, som ger rätt att sälja) på en bred börshandlad fond (ETF, en fond som handlas som en aktie) som iShares MSCI Mexico ETF (EWW) kan vara ett sätt att skydda sig mot, eller tjäna på, en möjlig nedgång.
