Konsumtionen visar tecken på att mattas av
Januaris rapport, med 0 % ökning exklusive bilar, stödjer bilden av att den amerikanska konsumenten börjar tappa fart. Det stämmer med inbromsningen under slutet av 2025. När konsumtionen inte tar ny fart minskar trycket på Federal Reserve att snabbt ändra sin nuvarande penningpolitik (styrning av räntan och finansvillkoren). Inflationsrapporten blir nästa fokus. Senaste utfallet för konsumentprisindex, CPI (mått på prisutvecklingen för varor och tjänster), ligger i årstakt på 2,8 %, fortsatt över Fed:s mål. Kombinationen av stillastående konsumtion och seg inflation sätter centralbanken i ett svårt läge, vilket talar för att Fed avvaktar. Den implicita volatiliteten i optionsmarknaden (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, baserat på optionspriser) kan falla på kort sikt när en väntad siffra tar bort osäkerhet. CBOE Volatility Index, VIX (”skräckindex” som mäter förväntade börsrörelser i USA), ligger runt 15, klart lägre än topparna i fjol. Det gör det billigare att ta nya positioner. Det kan ses som ett läge att köpa skydd eller ta riktade positioner i sektorer som påverkas av hushållens ekonomi. Vi bedömer att negativa positioner i aktier inom sällanköpsvaror (bolag vars försäljning beror på att hushållen har pengar över, till skillnad från basvaror) blir mer intressanta. Exempelvis kan börshandlade fonden XRT (ETF, en fond som handlas som en aktie och följer ett index/segment) få motvind eftersom den speglar inbromsningen i detaljhandeln. Ett liknande mönster syntes i slutet av 2025 när fallande personligt sparande började tynga sektorn.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
