Brasiliens detaljhandel steg med 0,4 procent i januari jämfört med december. Det var högre än prognosen på -0,1 procent.
Utfallet visar att detaljhandeln ökade jämfört med månaden före. Siffran var 0,5 procentenheter bättre än väntat.
Den oväntat starka ökningen på 0,4 procent i januari var den första signalen om att hushållens motståndskraft hade underskattats. Att siffran kom in över förväntningarna, som pekade mot en liten nedgång, tyder på att den inhemska ekonomin har en grundstyrka. Det gör att man måste ifrågasätta om marknaden varit för pessimistisk kring Brasiliens tillväxtutsikter i år.
Denna fart verkar ha fortsatt. Inflationsstatistiken för februari, som publicerades förra veckan, visade att tjänsteinflationen (prisökningar på tjänster som restauranger, transporter och vård) steg tydligt till 5,1 procent i årstakt (jämfört med samma månad året innan). Det får oss att tro att centralbanken blir mer försiktig. Det syns i DI-terminskurvan (marknadens ränteterminer kopplade till Brasiliens interbankränta), som har planat ut betydligt sedan slutet av februari. Marknaden räknar nu bara med 50 räntepunkter (0,50 procentenheter) i räntesänkningar under resten av 2026, ned från 125 räntepunkter vid årets början.
Detta står i tydlig kontrast till läget under tredje kvartalet 2025, då flera svaga statistikutfall utlöste en kraftig utförsäljning av brasilianska tillgångar. Då steg arbetslösheten till 8,2 procent och konsumentförtroendet föll. Den nuvarande vändningen tyder på att tidigare räntesänkningar (lägre styrränta för att stimulera ekonomin) till slut får genomslag i den verkliga ekonomin.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
