Detaljer i detaljhandelsstatistiken
Butiker utan fysisk försäljning, främst e-handel, ökade med 10,9 procent jämfört med i fjol. Restauranger och barer steg med 3,9 procent jämfört med januari 2025. Efter publiceringen tappade dollarn en del av sina uppgångar, medan dollarindex (DXY), ett mått på dollarns värde mot en korg av större valutor, låg kvar över 99,00. En rättelse daterad 6 mars kl. 14:56 GMT uppgav att rapporten släpptes på fredagen, inte tisdagen. Data tyder på att hushållens konsumtion bromsar in. De många räntehöjningarna under 2025 verkar nu slå mot hushållens ekonomi. Det kan göra att centralbanken Federal Reserve (Fed) blir mindre stram, det vill säga mindre inriktad på fler räntehöjningar, de kommande månaderna. Sannolikheten för en räntesänkning till junimötet, enligt CME Group-data (marknadspriser som speglar förväntningar), har stigit till 35 procent från 20 procent förra veckan. Det kan få placerare att positionera sig för fallande statsobligationsräntor, till exempel via optioner på börshandlade fonder (ETF:er) som följer amerikanska statsobligationer. Optioner är kontrakt som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris. En liknande spekulation syntes 2023 när marknaden försökte ligga steget före Fed.Konsekvenser för marknadspositionering
För aktiehandlare visar rapporten en tydlig uppdelning. Svagare total försäljning är negativt för breda fonder med sällanköpsvaror, alltså bolag som säljer varor och tjänster hushåll lätt kan avstå från. Det kan leda till att fler köper säljoptioner (put), som fungerar som skydd om kurserna faller. Samtidigt talar styrkan i e-handel för en mer positiv syn på stora e-handels- och teknikbolag. Trenden stärker bilden från fjärde kvartalet 2025, då sällanköpsaktier gick 4 procentenheter sämre än dagligvaror och andra nödvändiga varor. En så kallad parhandel – köpa dagligvaror (XLP) och samtidigt sälja sällanköp (XLY) – får stöd av den nya statistiken. Den fortsatta tillväxten i näthandel talar för att köpoptioner (call), som gynnas av stigande kurser, i ledande teknik- och e-handelsbolag kan vara ett alternativ. Dollarns senaste styrka kan också utmanas av rapporten. Dollarindex (DXY) steg över 8 procent under 2025, främst på förväntningar om att amerikanska räntor skulle ligga högre längre än i andra länder. Den här statistiken går emot den bilden. Mot den bakgrunden blir nivån 99,00 i DXY viktig. Om indexet faller under kan det vara en signal för att positionera sig för en svagare dollar, exempelvis genom köpoptioner i euro eller japanska yen mot dollarn. Nästa inflationsrapport blir central för att se om den svagare konsumtionen också dämpar prisökningarna.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
