Kärn-KPI minskar en viktig osäkerhet
Att februariutfallet för kärn-KPI kom in exakt som väntat på 2,5 procent tar bort en stor del av den kortsiktiga osäkerheten på marknaden. Vi bedömer att det kan dämpa den förväntade volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar) i stora aktieindex de kommande veckorna. Det kan göra det mer intressant att sälja optioner (ta betalt för att ta på sig risken), särskilt via korta strangles (sälja både köp- och säljoption runt dagens nivå) eller iron condors (en optionsposition som tjänar på att priset håller sig inom ett intervall) på SPX (S&P 500-indexet). Federal Reserve har nu mindre skäl att överraska vid nästa möte, vilket stärker marknadens syn på att räntorna kan ligga kvar på en hög nivå längre. Förra veckans jobbrapport, som visade en solid men inte inflationsdrivande ökning med 195 000 nya jobb, stödjer också bilden av att Fed kan avvakta. Handlare i räntefutures (terminskontrakt kopplade till framtida räntor) bör räkna med en konsolidering, med mindre svängningar i de korta räntorna (den kortaste delen av räntekurvan). Det här skiljer sig tydligt från 2022 och 2023, då varje inflationsrapport ofta gav stora marknadsrörelser. Då steg ofta VIX (Cboes volatilitetsindex, som mäter förväntad börsoro) över 25 vid KPI-överraskningar. I dag ligger VIX runt 14, vilket signalerar en betydligt lugnare marknadsreaktion när data kommer in enligt förväntan. För optionshandlare på aktier talar det för att börsen sannolikt rör sig sidledes resten av mars. Det öppnar för positioner som tjänar på tidsvärdesförfall (att optioner tappar värde när tiden går) och stabila priser. Det kan handla om att sälja call-spreadar (en begränsad optionsposition på uppsidan) i aktier som gått starkt, eller bygga kalender-spreadar (optionsposition med olika löptider) i breda indexfonder (ETF:er) som SPY (ETF som följer S&P 500).
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
