USA:s order på varaktiga varor föll med 1,4 procent, eller 4,4 miljarder dollar, till 315,5 miljarder dollar i februari, enligt amerikanska statistikmyndigheten Census Bureau. Det följde på en nedgång på 0,5 procent i januari och var sämre än väntade minus 0,5 procent.
Rensat för transport (till exempel flygplan och bilar, som ofta svänger kraftigt) steg nya order med 0,8 procent. Rensat för försvar (militära beställningar) föll nya order med 1,2 procent.
Detaljer om varaktiga varor
Transportutrustning föll med 6,1 miljarder dollar, eller 5,4 procent, till 106,1 miljarder dollar. Den här kategorin har minskat i fyra av de senaste fem månaderna.
Siffrorna påverkade USA-dollarn lite när de publicerades. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) var svagt lägre under dagen på 99,92.
Marknads- och policykonsekvenser
Inbromsningen i industrin sker samtidigt som den senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett mått på inflation) visade att kärninflationen (inflation rensad för energi och livsmedel, som ofta svänger mycket) ligger kvar på höga 3,1 procent. Det sätter Federal Reserve i ett svårt läge: att sänka räntan för att stötta industrin kan samtidigt öka risken för att inflationen tar fart igen. Därför prissätter terminsmarknaden (marknadens förväntningar inbakade i terminskontrakt) nu bara en möjlig räntesänkning under resten av 2026.
För traders pekar detta mot att köpa volatilitet, särskilt i industrisektorn. Det kan göras genom att köpa optioner som tjänar på stora rörelser oavsett riktning, exempelvis en straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris) eller en strangle (köp av köp- och säljoption med olika lösenpriser) på stora industri-ETF:er (börshandlade fonder). Då kan positionen ge vinst om sektorn faller kraftigt på recessionsoro eller stiger snabbt på oväntade stimulanser. Kombinationen av svagare tillväxt och stram penningpolitik (”hökar”, alltså en centralbank som vill hålla räntan hög för att pressa ned inflationen) talar emot en lugn period.
Med tanke på den tydliga och fortsatta svagheten i transport kan negativa derivatpositioner (finansiella kontrakt som optioner) mot flyg- och tunga maskinbolag vara aktuella. Ett mer riktat alternativ är att köpa säljoptioner (put, ger rätt att sälja till ett förutbestämt pris) i bolag med stora orderböcker men risk för avbokningar. Det ger ett sätt att ta position mot den mest utsatta delen av ekonomin utan att gå emot hela aktiemarknaden.
