Sammanfattning av claimant count-räntan
Uppgifterna avser februari och anges i procent. Claimant count-räntan rapporteras till 4,4 %. Att nivån ligger kvar på 4,4 % i februari tyder på att den brittiska arbetsmarknaden tappar fart. Vi ser det som ett tecken på svag tillväxt snarare än stabil styrka. Tillsammans med den tröga BNP-tillväxten på 0,1 % under sista kvartalet 2025 antyder det att ekonomin har svårt att växa. Den här ihållande svagheten på arbetsmarknaden gör en räntesänkning från Bank of England mer sannolik under årets andra hälft. Inflationen har nyligen sjunkit till 2,8 %, närmare bankens mål, vilket ger beslutsfattarna större utrymme att lätta på penningpolitiken (det vill säga sänka styrräntan eller signalera lägre räntor framåt). Därför bör positionering i SONIA-terminer (räntekontrakt som speglar förväntningar på korta brittiska räntor, kopplade till overnight-räntan SONIA) spegla en mjukare räntebana än vad marknaden i dag räknar med. För aktiehandlare sätter den här bilden ett tak för FTSE 100:s potential. Vi avråder från att köpa aggressiva köpoptioner (optioner som tjänar på kraftig uppgång) och ser i stället strategier som kan gynnas av sidledes handel, som att sälja täckta köpoptioner (sälja köpoptioner mot aktier man redan äger för att få premie). I det här läget är det mindre sannolikt att bolagsvinster överraskar positivt.Marknadseffekter och handelsidéer
På valutamarknaden är detta negativt för brittiska pundet. Om Bank of England går mot sänkningar medan USA:s centralbank Federal Reserve ligger still, kan ränteskillnaden (skillnaden mellan räntenivåer i två länder, som påverkar valutor) pressa GBP/USD. Vi ser värde i att köpa säljoptioner på pundet (optioner som stiger i värde om pundet faller) med tre månaders löptid, med sikte på en rörelse mot 1,2400. Samtidigt måste man ta hänsyn till att den genomsnittliga löneökningstakten fortfarande ligger över 5 %, ett nyckeltal som banken följer. Den här dragkampen mellan en avmattande arbetsmarknad och fortsatt höga löner kan skapa osäkerhet och svängningar. Det talar för att köpa straddles på FTSE 100 (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption med samma lösenpris och löptid för att tjäna på stora rörelser åt något håll) inför nästa arbetsmarknadsstatistik, som ett sätt att handla på risken för en kraftig rörelse. Sett i backspegeln är detta en tydlig förändring jämfört med berättelsen under 2025. Förra året var huvudfrågan att bekämpa inflationen, vilket motiverade höga räntor trots en inbromsande ekonomi. Nu när inflationen dämpas flyttas fokus till bristen på tillväxt, och den här stillastående jobbsiffran är en viktig del av bilden.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
