Scenario: Hög olja under längre tid
Marknaden bedömer ett scenario där oljan förblir dyr länge, vilket kan dämpa tillväxten och driva upp inflationen. Utsikterna beror på när konflikten tar slut, om sjöfarten kan passera Hormuzsundet (en smal passage som är avgörande för oljeexport), och hur mycket sanktionerad olja (olja som begränsas av handelssanktioner) som kan nå marknaden.Derivat: Volatilitet och positionering
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång som olja) innebär detta att implicerad volatilitet (marknadens inbakade förväntan om framtida prisrörelser, avläst i optionspriser) fortfarande kan vara intressant att sälja, även om den fallit. CBOE Crude Oil Volatility Index, OVX (ett index som mäter förväntad volatilitet i oljeoptioner), ligger runt 38. Det är klart under krisnivåerna över 65 i fjol, men fortfarande högt jämfört med snittet 32 under 2022–2024. Det betyder att optioner på oljeterminer (rätten att köpa eller sälja terminskontrakt till ett visst pris) fortfarande är dyra, vilket kan ge möjligheter för den som tror på stabilare priser på kort sikt. Effekten på andra tillgångar är tydlig: högre energikostnader gör inflationen seg (svår att få ned). Med ett kärn-KPI i USA (inflation utan energi och livsmedel, som ofta svänger mycket) för februari 2026 på 3,1 procent har Federal Reserve mindre handlingsutrymme, vilket kan pressa förväntningarna på aktiemarknaden. Därför bör handlare följa oljepriset som en tidig signal för skiften i ränteförväntningar, synliga i ränte-terminer (kontrakt som speglar marknadens syn på framtida räntor), och för volatilitet i stora aktieindex som S&P 500. När det gäller positionering (hur olika aktörer är placerade på marknaden) syns att mycket av den trånga spekulativa nettoköpta positionen från 2025 har försvunnit. Nya CFTC-data (statistik från den amerikanska tillsynsmyndigheten som visar hur olika grupper är positionerade i terminsmarknader) visar att förvaltare fortfarande ligger cirka 25 procent under toppnivåerna, vilket tyder på försiktighet. Det kan skapa ett läge där tydliga positiva besked om sjövägar snabbt kan locka tillbaka kapital som stått vid sidlinjen, och ge en snabb uppgång. Skapa ditt livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
