BoJ Decision And Key Risks
Bank of Japan väntas på torsdagen också ligga stilla på 0,75 %. Högre energipriser kopplade till en stängning av Hormuzsundet (en viktig sjöväg för olja och gas) lyfts som en risk för Japans tillväxt, samtidigt som kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser, ofta energi och livsmedel) ligger över målet och löneökningarna är fortsatt starka. I dagsdiagrammet handlas paret vid 158,93, över 50-dagars EMA nära 156,50 och 200-dagars EMA strax under 152,70. (EMA är ett glidande medelvärde som lägger större vikt vid de senaste kurserna.) Stochastic-oscillatorn (en indikator som visar om marknaden är “överköpt” eller “översåld”) ligger över 90. Stöd finns vid 158,00, 156,50, 154,30 och 152,70. Motstånd finns vid 159,50 och nära 159,75, med 160,50 ovanför. Den tekniska analysen togs fram med hjälp av ett AI-verktyg. Vi minns hur USD/JPY låg pressad strax under 160,00-nivån i slutet av 2025, när marknaden väntade på centralbankerna. Handeln var låst och ovillig att driva upp priset innan man fått tydligare besked om räntepolitiken från både Fed och Bank of Japan. Den sidledes handeln var en direkt följd av osäkerhet om framtida ränteskillnader (skillnaden mellan länders räntor, som ofta styr valutaflöden).Fed Signals And Inflation Turning Points
Federal Reserves besked under den perioden blev avgörande. De höll räntan vid 3,75 %, men de uppdaterade ekonomiska prognoserna flyttade räntebanan och signalerade en tydligare väg mot de räntesänkningar som kom senare. Amerikansk KPI (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsmått) från början av 2026 bekräftade att inflationen bromsade in, där den totala inflationen nyligen föll till 2,9 %, vilket gav Fed utrymme att fortsätta sänka. Bank of Japan var försiktig under 2025 och pekade på risker från energipriser, men ett underliggande lönetryck tvingade fram en sväng. I vårens löneförhandlingar gick stora företag med på en genomsnittlig löneökning på 4,5 %, den högsta på årtionden, vilket ökade förväntningarna om en mer normal penningpolitik (att gå från mycket låga räntor mot mer “normala” nivåer). Det har gett yenen ett stöd som saknades i fjol. Tekniskt var den överköpta signalen i stochastic 2025 en tydlig varning för att uppgången tappade kraft. Att paret inte lyckades etablera sig över 160,00 ledde till den nedgång som marknaden nu konsoliderar efter. Den implicita volatiliteten på en månad (marknadens prissatta förväntan om kommande svängningar, hämtad ur optionspriser) steg då till över 10 % men har sedan sjunkit till runt 7 %. De kommande veckorna bör handlare väga in att riktningen kan ha förändrats. När Fed nu sänker och BoJ rör sig mot en långsam men stadig åtstramning (mindre stimulans, i praktiken högre räntor över tid) är den starka upptrenden från 2025 inte längre lika dominerande. Att sälja köpoptioner långt “ur pengarna” (optioner med lösenpris en bit över dagens kurs) för att få optionspremie vid uppgångar mot 158,00 kan vara en försiktig strategi. Denna syn bygger på att penningpolitiken fortsätter glida isär i lugn takt. Den största risken är att Fed oväntat pausar sänkningarna, till exempel om inflationen i den amerikanska tjänstesektorn tar fart igen. Den har varit trög och legat över 4 %. Det skulle kunna utmana bilden och utlösa en snabb vändning tillbaka mot fjolårets toppar.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
