Guld tappade en del av onsdagens tidigare uppgångar när försiktigheten höll i sig kring USA–Iran-konflikten, trots att president Donald Trump förlängde vapenvilan strax innan den skulle löpa ut. XAU/USD handlades nära 4 735 dollar, över en veckolägsta nivå på 4 668 dollar som sattes på tisdagen.
Iranska ledare avvisade förhandlingar ”i skuggan av hot” och deltog inte i en andra förhandlingsrunda som väntades i Pakistan. Trump sade att Pakistans ledning begärde förlängningen för att ge Iran tid att lägga fram ett samlat förslag.
Förlängd vapenvila och risk för fortsatt blockad
USA:s marina blockad av iranska hamnar ligger kvar. Trump har beordrat militären att fortsätta blockaden tills ett förslag lämnas in och samtalen är avslutade. The New York Post uppgav att samtal kan hållas så tidigt som på fredag, medan Tasnim rapporterade att Teheran inte har bestämt något datum.
Guldets återhämtning var begränsad när marknaden fortsatt räknade med högre amerikanska räntor, och metallen är ned nära 10% sedan kriget började. Oljepriserna låg kvar på höga nivåer eftersom leveranser genom Hormuzsundet (en strategiskt viktig sjöväg för oljetransporter) till stor del fortsatt var begränsade.
Amerikanska siffror visade att detaljhandelsförsäljningen (försäljning i butiker och online) steg 1,7% i mars jämfört med månaden före, efter 0,7% i februari, medan KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflation) ökade 0,9% från 0,3%. I tekniska grafer låg guldet över 100-dagars glidande medelvärde (ett genomsnitt av priset över 100 dagar som används för att se trend) vid 4 731 dollar och 200-dagars glidande medelvärde vid 4 236 dollar, men under 50-dagars glidande medelvärde vid 4 882 dollar. RSI (styrkeindex, som visar om marknaden är överköpt eller översåld) låg på 48 och MACD (trendindikator som jämför två glidande medelvärden) var positivt.
Ränteoro och strategi
Miljön med ”högre räntor längre” som pressade guldet i fjol är fortsatt central, även nu i april 2026. Den senaste KPI-rapporten för mars visade att inflationen fortfarande är seg på 3,5%, vilket gjort att marknaden räknat bort flera tidigare förväntade räntesänkningar från Federal Reserve (USA:s centralbank) i år. Det skapar tydlig motvind mot att guld stiger av trygghetsskäl.
Med dragkampen mellan geopolitisk oro som kan lyfta guld och penningpolitik som kan tynga, riktas fokus mot volatilitet (hur stora och snabba prisrörelserna är) som en egen faktor. Implicit volatilitet (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar, baserad på optionspriser) i guldoptioner har smugit upp, vilket signalerar att marknaden förbereder sig för en större rörelse. Det går att lägga upp affärer som tjänar på osäkerheten i sig, i stället för att gissa riktning.
Tekniskt är nivåerna från 2025 fortfarande psykologiskt viktiga. Det tidigare motståndet (nivå där priset ofta haft svårt att bryta upp) kring 4 882 dollar fungerar nu som ett centralt stöd (nivå där priset ofta hittar köpare). En derivatstrategi (handel med finansiella kontrakt som följer ett underliggande pris) kan vara att köpa köpoptioner (rätt att köpa till ett bestämt pris) med lösenpris (förutbestämt pris i optionen) över 5 000 dollar för att fånga ett möjligt utbrott. Alternativt kan säljoptioner (rätt att sälja till ett bestämt pris) under 4 882-dollarstödet fungera som skydd om nivån inte håller och priset återgår till fjolårets sidledes handel.
Oljepriset är fortsatt avgörande, som under blockaden 2025. Nya data från EIA (USA:s energimyndighet) har visat oväntat stora minskningar i råoljelager, vilket hållit oljepriset uppe och spätt på inflationsoron som gör att Fed avvaktar. Det gör att guld i perioder beter sig mindre som en ren trygg tillgång och mer som en riskkänslig tillgång som rör sig mer i takt med energimarknaden.
