Guld steg mer än 1,50% under tisdagens nordamerikanska handel, där XAU/USD handlades till 4 071 dollar, samtidigt som fortsatta missilangrepp mellan USA och Iran höll utsikterna för vapenvila osäkra. Metallen avancerade trots att den amerikanska tioårsräntan steg med nära 3,5 räntepunkter till 4,628% och Dollar Index (DXY) ökade 0,12% till 101,11. Även oljepriserna rörde sig uppåt efter att Ansar Allah hotat med attacker mot sjöfarten i Röda havet, vilket förstärkte oron för störningar i råoljeutbudet och bidrog till inflationsförväntningar som har gett näring åt spekulationer om en ”högre-längre”-bana för räntorna.
USA-statistiken var tunn, med ADP:s sysselsättningsförändring (fyra veckors genomsnitt) som sjönk till 16,5K från 19,25K, inför torsdagens initiala arbetslöshetsansökningar och Federal Reserves möte den 29 juli. Data från Prime Terminal uppskattade sannolikheten för att Fed lämnar räntan oförändrad vid nästa veckas möte till 78%, medan chansen för en höjning i september låg kring 68%. Tekniskt handlades guldet nära femdagarshögsta mot 4 100 dollar, med RSI på väg mot 50; motstånd finns runt 4 125, därefter 4 134 och 4 202, med 50-dagars SMA vid 4 264 bortom det, medan stöd finns vid 4 000, följt av 3 959, 3 900 och 3 886. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.
Efterfrågan på trygg hamn och geopolitisk volatilitet
Vi ser en tydlig upptrappning av den geopolitiska spänningen som driver efterfrågan på trygg hamn och lyfter guldet till nivån 4 071 dollar. Givet de intensifierade missilangreppen mellan USA och Iran samt hoten mot sjöfarten i Röda havet väntar vi oss mycket stor volatilitet i både ädelmetaller och energiderivat. Situationen speglar historiska råvaruchocker, som energikrisen 2022 när Brent steg över 120 dollar, vilket illustrerar hur snabbt utbudsoro kan störa de globala marknaderna.
Handelsstrategier och teknisk bild
Som derivathandlare bör vi överväga strategier för lång volatilitet, som straddles eller strangles, för att dra nytta av de kraftiga prisrörelserna. Den implicita volatiliteten i guldoptioner väntas stiga inför Federal Reserves möte den 29 juli, vilket gör strategier som bygger på att köpa premie särskilt intressanta. Om USA avvisar förslaget om en 10-dagars vapenvila och väljer militär action kan vi få se ett snabbt utbrott som gynnar långa köpoptioner.
För terminsmarknadshandlare rekommenderar vi att noga bevaka viktiga tekniska nivåer innan man tar riktade positioner. Vi vill se att guldet bryter igenom den omedelbara motståndstrendlinjen nära 4 125 dollar för att bekräfta en mer uthållig uppgångsvändning mot 4 202. På nedsidan kan ett fall under det psykologiska stödet vid 4 000 dollar utlösa en snabb nedgång mot nästa större stödzon vid 3 959.
Trots den stigande amerikanska tioårsräntan på 4,628% och ett starkare Dollar Index på 101,11 trumfar trygg-hamn-flödena för närvarande dessa traditionella motvindar. Vi behöver samtidigt vara försiktiga, eftersom marknadsprissättningen visar 78% sannolikhet för oförändrad Fed-ränta nästa vecka, men 68% sannolikhet för en räntehöjning i september. Stigande oljepriser eldar på inflationsoron, vilket innebär att vi bör säkra guldpositioner på långsidan med exponering i korta räntefutures för att skydda mot överraskningar i mer hökaktig riktning från penningpolitiken.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
