Guldpriset steg inledningsvis under veckan, med XAU/USD på 4 352 dollar, upp 0,50 procent, efter att ha noterat en dagslägsta nivå på 4 316 dollar. Fördröjningar i återöppningen av Hormuzsundet, efter att Iran framfört krav gentemot USA, gav stöd, men uppgången begränsades av en starkare dollar och fokus på kommande amerikanska inflationsdata. Dollarindex steg 0,14 procent till 99,75 när marknaderna vägde uppgifter om valutaingripanden i USA och Japan, samtidigt som förra veckans sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) visade en minskning med 23 000 jobb mot prognoser om en ökning med 80 000, i kombination med nedrevideringar av maj och juni. Richmond Fed-chefen Thomas Barkin beskrev läget som ”låg anställningstakt, låg uppsägningstakt”.
Fokus skiftar nu till KPI för juli, som väntas sjunka till 3,4 procent i årstakt från 3,5 procent, medan kärn-KPI prognostiseras till 2,5 procent från 2,6 procent. Producentpriserna väntas också dämpas, samtidigt som nya ansökningar om arbetslöshetsunderstöd för veckan som slutade den 8 augusti spås landa på 201 000 jämfört med 199 000. Penningmarknaden prisar in 22 räntepunkter av åtstramning från Federal Reserve till slutet av 2026, upp från 17, enligt Prime Terminal-data. Oljans uppgång ökade pressen, med WTI upp nära 6 procent till 81,54 dollar per fat. Tekniskt handlas guld fortsatt under 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 389 dollar; motståndsnivåer inkluderar 4 400 dollar och 200-dagars SMA vid 4 498 dollar, med stöd vid 4 202 dollar, 50-dagars SMA vid 4 150 dollar samt 4 100 dollar. Centralbanker adderade 1 136 ton, värt omkring 70 miljarder dollar, till reserverna under 2022, visade data från World Gold Council.
Handelsstrategi och marknadspåverkan av geopolitiska händelser
Vi rekommenderar att derivathandlare noga bevakar nivån 4 389 dollar, som är 100-dagars glidande medelvärde (SMA) för guld. Om guldpriset bryter upp över denna nyckelnivå bör vi överväga att köpa köpoptioner (call) med siktet inställt på 4 400 och 4 500 dollar. Eftersom momentumet i nuläget är positivt men fortfarande begränsat behöver vi samtidigt vara beredda på snabba rekyler innan ett tydligt genombrott etableras.
Geopolitiska spänningar påverkar marknaden kraftigt, särskilt då Hormuzsundet förblir stängt till följd av tvister mellan USA och Iran. Eftersom denna kritiska farled står för omkring 20 procent av världens flytande petroleumtransporter är det sannolikt att utdragna förseningar håller råoljepriserna över 80 dollar per fat. Vi föreslår att man använder ”bull call spreads” i råolja för att dra nytta av utbudsrisken, samtidigt som guldpositioner säkras mot plötsliga marknadsskiften.
Utsikter för amerikansk statistik och långsiktig efterfrågan på guld
Kommande amerikanska inflationsdata är veckans nästa stora katalysator som vi behöver förhålla oss till. Om KPI faller till väntade 3,4 procent kan det försvaga dollarn och driva guldpriset över nuvarande motstånd. Om inflationen däremot biter sig fast kan Federal Reserve skjuta upp räntesänkningar, vilket historiskt pressar guld och stärker dollarn.
Den senaste svaga sysselsättningsstatistiken, som visade att USA:s ekonomi tappade 23 000 jobb, tyder på att arbetsmarknaden kyls av. De veckovisa arbetslöshetsansökningarna väntas öka till 201 000, vilket vi bedömer ökar pressen på Fed att lätta penningpolitiken. Handlare kan positionera sig för detta genom att handla korta ränteoptionskontrakt för att fånga förändringar i marknadens förväntningar på styrräntan.
Vi bör också komma ihåg att stark fysisk efterfrågan ger ett långsiktigt golv för guldpriset. Historiska data från World Gold Council visar att centralbanker köpte över 1 037 ton guld under ett enskilt år för att diversifiera bort från USA-dollarn. Det kontinuerliga köpet innebär att eventuella nedgångskorrigeringar ned mot stödnivån 4 202 dollar bör ses som ett köptillfälle till rabatt för långsiktiga köpoptionspositioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
