Guld (XAU/USD) höll en fast ton in i torsdagens europeiska handel men låg kvar under 4 450 dollar, då lägre USA-räntor och en svag ADP-siffra dämpade USA-dollarn (USD). Stödet från den bakgrunden mildrades av förväntningar om stramare amerikansk penningpolitik och inflationsrisker kopplade till högre energipriser – faktorer som kan lyfta räntorna och dämpa efterfrågan på räntefri bullion. Geopolitiska spänningar gav också stöd åt den säkra hamnen USD, samtidigt som handlare blickade mot fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls, NFP) för vägledning kring Federal Reserves (Fed) fortsatta kurs.
CME Groups FedWatch Tool visade en sannolikhet på 62% för en räntehöjning vid Fed-mötet den 15–16 september, en förväntan som förstärktes efter hökaktiga kommentarer från Fed-ordförande Kevin Warsh. Olja handlades nära sin högsta nivå sedan den 24 juli efter nya amerikanska attacker mot iranska mål och vedergällningsattacker från Teheran, tillsammans med uttalanden från USA:s president Donald Trump om att han var beredd att genomföra ytterligare en attack. Tekniskt stängde guld över 23,6%-retracementen enligt Fibonacci, med motstånd vid 38,2%-nivån nära 4 438 dollar; MACD vände upp i positivt territorium och RSI låg nära 49. Ett utbrott uppåt siktar mot 100-perioders glidande medelvärde (SMA) vid 4 480 dollar, därefter 4 487 och 4 535, med 4 604 och 4 692 längre upp, medan stöd finns vid 4 378 och därefter 4 282.
Marknadsdrivare och risker för guld
Vi föreslår att derivathandlare går försiktigt fram de kommande veckorna när guldet svävar strax under 4 450-dollarstrecket. Även om en mjuk ADP-rapport över privata sysselsättningen nyligen har försvagat USA-dollarn, ger fallande obligationsräntor en tillfällig botten för ädelmetallen. Samtidigt måste vi följa den amerikanska tioårsräntan noga, som ligger kvar kring 4,15%, eftersom en plötslig studs upp snabbt kan kväva den här återhämtningen i guld.
Den främsta drivkraften bakom marknadsvolatiliteten just nu är det kommande Fed-mötet den 15–16 september. Enligt CME FedWatch Tool prisar handlare för närvarande in 62% sannolikhet för en räntehöjning. Vi bedömer att den risken, i kombination med seglivad inflation, kommer att hålla ett hårt lock på räntefria tillgångar som guld.
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern komplicerar också utsikterna, där senaste sammandrabbningarna i Hormuzsundet har pressat Brentpriset upp mot 88 dollar per fat. President Trumps varningar om möjliga ytterligare attacker mot iranska mål driver tillbaka säker-hamn-flöden till greenbacken. Vi rekommenderar att avvakta och se om dessa energidrivna inflationsfarhågor tvingar Fed att förbli aggressivt, vilket i slutänden skulle stärka USA-dollarn.
Tekniska nivåer och handelsstrategier
Den omedelbara katalysatorn för ett utbrott blir fredagens amerikanska NFP-rapport, där konsensusprognoser pekar mot en fortsatt stabil jobbtillväxt. En starkare än väntad sysselsättningssiffra lär cementera Feds hökaktiga linje och utlösa en snabb nedgång i guld. Vi råder derivathandlare att antingen stå vid sidlinjen eller fokusera på kortsiktiga optionsstrategier tills den här avgörande statistiken har publicerats.
Tekniskt möter guldet ett tydligt motstånd vid 38,2%-nivån enligt Fibonacci vid 4 438 dollar. Om vi får en daglig stängning över den barriären blir nästa mål för köparna 100-perioders SMA vid 4 480 dollar. Om priset däremot misslyckas med att bryta upp kan det snabbt dra ned noteringarna till ett viktigt stöd vid 4 378, med en djupare botten nära 4 282.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
