Guldpriset steg något på måndagen men låg fortsatt fast nära 4 450 dollar och hade svårt att återhämta sig efter förra veckans nedgång på över 4 procent som pressade priset mot 4 400-nivån. Rörelsen följde på starkare förväntningar om en stramare amerikansk penningpolitik samt en upptrappning i fientligheterna mellan USA och Iran, vilket stöttade dollarn och tyngde guldet. Efter att Fed-chefen Kevin Warsh levererade ett hökaktigt budskap i Jackson Hole omprissatte marknaden sannolikheten för en räntehöjning i september, där CME FedWatch Tool visade 61 procents sannolikhet jämfört med 36 procent dagen innan, samtidigt som hänvisningar till att få ned inflationen till 2-procentsmålet förstärkte narrativet om en längre paus på höga nivåer.
Nya geopolitiska spänningar bidrog till den defensiva tonen. USA slog till mot Irans Larak-ö, där Islamiska revolutionsgardet (IRGC) enligt uppgift förberedde missiler för att lägga ut sjöminor i Hormuzsundet, och Teheran svarade genom att rikta in sig på amerikanska flygbaser i Jordanien och Förenade Arabemiraten. Tekniskt vände XAU/USD kraftigt ned i fredags och föll under det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 4 528 dollar; Relative Strength Index (RSI) låg på 54,36 och MACD föll ned i negativt territorium. Stödnivåer finns nära 4 400, därefter 4 310 och 4 225, medan motstånd ses vid 4 528, 4 565 och runt 4 700. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022, den högsta årsköpsvolymen som uppmätts.
Tekniskt brott i guld och baisseartade tradingmöjligheter
I och med att guldpriset har brutit ned under det viktiga 200-dagars glidande medelvärdet på 4 528 dollar anser vi att derivathandlare bör förbereda sig för ytterligare nedsida under de kommande veckorna. Den plötsliga uppgången i förväntningarna på en räntehöjning i september till 61 procent har stärkt den amerikanska dollarn, vilket gör icke-avkastande guld mindre attraktivt. Historiskt har liknande brott under 200-dagars medelvärdet, som marknadskorrektionerna i slutet av 2022, utlöst en utdragen säljpress på 10 procent eller mer.
För att dra nytta av den här baisseartade omsvängningen rekommenderar vi att köpa out-of-the-money-säljoptioner (put) med förfall i slutet av september. Handlare kan sikta på nästa större stödnivåer vid 4 310 och 4 225 som möjliga zoner för vinsthemtagning. Att använda en bear put spread är också ett mycket effektivt sätt att begränsa premiekostnaden samtidigt som man positionerar sig för en gradvis nedgång mot dessa lägre mål.
Riskhantering och marknadsöverväganden
Samtidigt behöver vi vara försiktiga, eftersom de plötsliga militära sammandrabbningarna mellan USA och Iran när som helst kan utlösa köp av säkra tillgångar. För att gardera sig mot plötsliga prisryck uppåt bör terminsblankare överväga att köpa skyddande köpoptioner (call) strax ovanför motståndsnivån vid 4 528. Denna balanserade strategi skyddar portföljerna mot obegränsade förluster om de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern snabbt skulle eskalera.
Aktuell marknadsdata visar att stigande amerikanska statsobligationsräntor fortsätter att pressa ädelmetaller, eftersom högre räntor ökar alternativkostnaden för att hålla guld. Vi bör noga följa kommande amerikansk jobb- och inflationsstatistik, eftersom tecken på ekonomisk styrka sannolikt skulle cementera Fed:s räntehöjning och pressa guld ned mot vårt mål vid 4 300 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
