Guld (XAU/USD) sjönk under tisdagens asiatiska handel efter att inte ha lyckats bygga vidare på en rekyl från nivåer under 4 400 dollar, som beskrivits som den lägsta nivån på cirka en och en halv vecka. Uttalanden från USA:s centralbankschef Kevin Warsh vid Jackson Hole väckte på nytt förväntningar om en stramare penningpolitik, vilket tyngde den icke räntebärande metallen när den amerikanska dollarn (USD) återhämtade sig. Även energipriserna steg i spåren av tilltagande spänningar mellan USA och Iran, vilket stärkte inflationsoron, och CME Groups FedWatch Tool visar att marknaden prissätter cirka 65% sannolikhet för en räntehöjning vid mötet den 15–16 september. Handlare bevakar också amerikansk statistik, där ISM Manufacturing PMI och JOLTS lediga jobb väntas senare på tisdagen, inför fredagens Nonfarm Payrolls (NFP)-rapport.
Geopolitiken fortsatte att stå i centrum efter att amerikanska styrkor på söndagen slagit mot två raketramper på Irans Larak-ö i Hormuzsundet, den första amerikanska attacken sedan slutet av juli. Iran svarade med en attack mot amerikanska flygbaser i Jordanien och uppgav på måndagen att man med drönare slagit mot Förenade Arabemiratens flygbas Al Minhad, samtidigt som president Donald Trump varnade för att ytterligare åtgärder kan bli aktuella. Tekniskt ligger paret fortsatt under det 100-perioders enkla glidande medelvärdet (SMA), med MACD under noll och RSI på 34,80. Motstånd finns nära 4 481 och 4 532 dollar, med 4 697 dollar ovanför, medan stöd ses vid 4 430, 4 348, 4 266, därefter 4 149 och 3 999 dollar.
Derivatpositionering och handelsstrategi
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt nedgång i guld (XAU/USD) under de kommande veckorna då oro för en hökaktig penningpolitik pressar metallen. Med CME FedWatch Tool som visar 65% sannolikhet för en räntehöjning vid mötet den 15–16 september framstår köp av korta säljoptioner (puts) som mycket attraktivt. Historiskt föll guldpriserna med över 20% under den aggressiva räntehöjningscykeln 2022, vilket visar hur känslig tillgången är för stigande lånekostnader.
För att hedga mot plötsliga marknadssvängningar bör vi även titta på långa positioner i derivat på amerikansk dollar och råolja. Geopolitiska upptrappningar i Hormuzsundet brukar typiskt ge kraftiga lyft i energipriser, vilket historiskt kan driva upp oljan med 5% till 10% på bara några dagar. Den här miljön stärker dollarn, vilket ökar pressen på guld och gör köpoptioner (calls) på USD till ett starkt defensivt alternativ.
Viktiga tekniska nivåer och riskhantering
Vi behöver bevaka det närmaste stödet vid 4 430 dollar, som motsvarar 38,2%-nivån i Fibonacci-rekylen. Om guld bryter tydligt under denna punkt bör handlare förbereda sig för en snabb nedgång mot målen 4 348 och 4 266 dollar. Eftersom Relative Strength Index ligger nära översålt vid 34,80 bör vi dock undvika att jaga marknaden nedåt för snabbt och i stället invänta mindre rekyluppgångar för att gå in i korta positioner.
Vi måste vara försiktiga den här veckan och undvika för stora positioner inför kommande amerikanska makrosläpp, inklusive ISM Manufacturing PMI och Nonfarm Payrolls-rapporten. Historiska data visar att fredagens sysselsättningsrapport ofta utlöser rörelser i guldpriset på 1,5% till 2% inom minuter, vilket lätt kan trigga snäva stop-loss-nivåer. Derivathandlare bör använda breda stoppar eller strukturerade optionspreadar för att hantera detta högvolatila fönster.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
