Guld handlades strax under 4 400 dollar och hade svårt att bygga vidare på de blygsamma uppgångarna i början av veckan, samtidigt som priset höll sig under toppen från i torsdags – den högsta nivån sedan den 5 juni. Metallen fick fortsatt stöd av svagare amerikansk statistik: detaljhandelsförsäljningen i juli föll med 0,6 procent, medan University of Michigans konsumentförtroendeindex sjönk till 51 i augusti från 55,2. Det stärkte bilden av att Federal Reserve kan avvakta med en omedelbar räntehöjning och tyngde dollarn. Motverkande faktorer var dock volatila energipriser och förhöjd geopolitisk risk, vilket begränsade nedsidan i dollarn och dämpade guldets uppgång – i takt med att USA förbereder nya ekonomiska åtgärder mot Iran och spänningarna kretsar kring Hormuzsundet. Separata uppgifter om ukrainska angrepp mot ryska raffinaderier bidrog till att hålla oljepriserna uppe, vilket underhöll inflationsoron och gjorde att förväntningar om minst en Fed-höjning 2026 fortsatt lever.
Marknaden följde även CME Groups FedWatch, som visade en ungefär 65-procentig sannolikhet för högre amerikanska lånekostnader vid årets slut, vilket höll positioneringen försiktig inför onsdagens FOMC-protokoll. Tekniskt sett har upprepade misslyckanden att etablera sig över 4 400 dollar – beskrivet som 50-procentig rekyl (retracement) av nedgången april–juni – samt handel under 200-dagars glidande medelvärde (SMA) hållit den övergripande tonen i schack. Momentumindikatorer var starkare, med RSI på 64,43 och positiv MACD; motståndsnivåer fanns vid 4 506 och 4 509, därefter 4 666 och 4 865, medan stöd låg vid 4 290, 4 154 och 3 935.
Insikter för derivathandel och riskhantering
Vi råder derivathandlare att iaktta försiktighet när guld har svårt att bryta upp över den viktiga motståndsnivån 4 400 dollar trots svag amerikansk makrodata. Med tanke på att detaljhandelsförsäljningen i juli sjönk med 0,6 procent och konsumentförtroendet föll till 51 finns ett starkt fundamentalt argument för en svagare dollar. Samtidigt bör vi invänta ett tydligt utbrott över 50-procentnivån enligt Fibonacci-rekylen innan vi går in med aggressiva långa positioner.
Geopolitiska hot i Hormuzsundet, som transporterar över 20 miljoner fat olja per dag – omkring 20 procent av världens konsumtion av flytande petroleumprodukter – håller inflationsoron på hög nivå. Dessa risker för energiförsörjningen innebär att vi kan få plötsliga prisrusningar i råolja, vilket historiskt tenderar att driva guld högre som en klassisk inflationshedge. Vi föreslår att använda köpoptioner på guld för att dra nytta av potentiell volatilitet samtidigt som risken avgränsas vid eventuella plötsliga dollarrallyn.
Tekniska nivåer och strategiska överväganden
På den tekniska sidan bevakar vi noga 200-dagars glidande medelvärde (SMA), som för närvarande ligger nära 4 506 dollar. Om priset inte lyckas hålla det omedelbara stödet vid 4 290 dollar bör vi förbereda oss på en nedgång mot området kring 4 154. För kortsiktiga derivatstrategier kan intervallstrategier som iron condors eller att utfärda säljoptioner utanför pengarna (out-of-the-money) vara mycket effektiva tills ett tydligt riktat utbrott sker.
Onsdagens FOMC-protokoll blir avgörande eftersom marknaden fortfarande prisar in cirka 65 procents sannolikhet för en räntehöjning före slutet av 2026. Historiskt uppvisar guldpriser i genomsnitt en ökning av den intradagsvolatiliteten med 1,5 procent på dagar då FOMC-besked publiceras under perioder av ekonomisk omställning. Vi rekommenderar att säkra befintliga spotpositioner i guld med kortlöpta säljoptioner för att skydda mot eventuella hökaktiga överraskningar från Federal Reserve.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
