Guld låg kvar strax under 4.000 dollar på fredagen och handlades kring 3.992 efter en intradagslägsta nivå på 3.959, den svagaste noteringen sedan den 1 juli, och var fortsatt på väg mot en andra raka veckonedgång. Rörelsen kom samtidigt som den amerikanska dollarn återhämtade sig efter tidigare svaghet kopplad till svalare amerikanska inflationssiffror, vilket begränsade uppsidan för guldet. Dollarindex (DXY) låg runt 100,76 efter att ha nosat på 100,35 i onsdags, en drygt tre veckor låg nivå, medan marknaden prisade in cirka 73 procents sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve till december.
Geopolitiska spänningar adderade till den makroekonomiska bakgrunden, med USA som genomförde attacker mot Iran för sjätte natten i rad och Teheran som avfyrade missiler och drönarattacker mot amerikanska anläggningar i Mellanöstern; Irans revolutionsgarde uppgav att inga olje- eller gasexporter skulle passera genom Hormuzsundet så länge USA:s attacker fortsätter. I amerikansk statistik steg University of Michigans sentimentindex till 54,4 i juli från 49,5 i juni, över prognosen 51; ettåriga inflationsförväntningar sjönk till 4,2 procent från 4,6 och femårsmåttet låg kvar på 3,3. Tekniskt höll sig XAU/USD under 20-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4.072, med RSI på 39,12 och ADX nära 39,77; motstånd pekades ut vid 4.072, 4.199–4.200 och 4.400, medan stöd låg nära 3.945 och 3.800.
Handelsstrategier i ett negativt momentum
Vi råder derivathandlare att luta åt korta positioner i guld (XAU/USD) under de kommande veckorna när ädelmetallen kämpar under den kritiska 4.000-dollarsnivån. Med ett tekniskt RSI på svaga 39,12 väntar vi oss att säljarna pressar priserna ned mot det nedre Bollingerbandet vid 3.945. Om detta närmaste stödområde bryts kan vi få se ett snabbt fall mot den stora horisontella bottennivån vid 3.800.
För att dra nytta av den nedåtriktade rörelsen rekommenderar vi att köpa säljoptioner (puts) nära at-the-money med förfall i slutet av augusti. Strategin skyddar kapital mot kortsiktig volatilitet samtidigt som den fångar den bredare negativa trenden som drivs av en starkare amerikansk dollar. Alternativt kan handlare lägga stop-loss strax ovanför motståndsnivån 4.072 för att hantera risken i direkta korta positioner.
Portföljhedge med energi- och valutainstrument
Därtill bör vi se över att hedga portföljerna genom att ta långa positioner i Brentolja och dollarindex (DXY), som för närvarande håller sig stabilt vid 100,76. Eftersom Hormuzsundet hanterar omkring 20 miljoner fat olja per dag lär de pågående militära spänningarna mellan USA och Iran hålla energipriserna höga och elda på inflationen. Historiskt har utdragna hot mot denna vitala farled drivit upp oljepriserna med 10–15 procent på några veckor, vilket kan hålla Federal Reserve hökaktig och därmed ytterligare tynga guldet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
