Guld (XAU/USD) handlades med måttliga nedgångar under 4 400 dollar under tisdagens europeiska session och bröt därmed en tvådagars uppgång när USA-dollarn stärktes från den lägsta nivån på två månader. Stöd för dollarn kom från inflationsoro kopplad till högre oljepriser och förväntningar om minst en räntehöjning från USA:s centralbank Federal Reserve under 2026, samtidigt som USA–Iran-konflikten höll en geopolitisk riskpremie vid liv. USA:s president Donald Trump sade att Iran bör kapitulera för att få slut på ett nära sex månader långt krig, tillade att USA inte söker en förlängning av det samförståndsavtal (Memorandum of Understanding) med Iran som löpte ut i måndags, och upprepade idén om att förklara Hormuzsundet som amerikanskt territorium, tillsammans med en varning om att han skulle rikta in sig på Oman om landet hindrade försök att återöppna farleden.
Iranstödda Huthistyrkor uppgav att de använt flera ballistiska robotar för att angripa ett saudiskt militärt landstigningsfartyg och fyra patrullbåtar nära Mokha, vilket ökade oron för trafiken genom Bab al-Mandeb-sundet och drev upp råoljan till den högsta nivån på två veckor. TD Securities väntar sig att Fed ligger still, men bedömer att en eventuell åtgärd under 2026 snarare blir en höjning; samtidigt visar CME Groups FedWatch Tool en 64-procentig sannolikhet för oförändrade räntor vid mötet i september 2026. Tekniskt låg RSI på 63,47 och MACD var fortsatt positivt, med motstånd nära 4 450 dollar och 200-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 508 dollar, medan stöd finns vid 4 302,33, 4 164,44 och 3 941,54 dollar.
Derivatstrategi och marknadsvolatilitet
Vi föreslår att derivathandlare agerar försiktigt då guld fortsatt pressas under 4 400 dollar i spåren av en återhämtande USA-dollar och stigande geopolitiska spänningar i Mellanöstern. När den amerikanska tioårsräntan klättrar tillbaka mot 4,35 procent och WTI-oljan ligger runt 86 dollar per fat, håller hotet om uthållig, energidriven inflation uppe trycket på tillgångar utan löpande avkastning. Derivathandlare bör överväga kortsiktigt defensiva strategier, som att köpa korta säljoptioner (puts) på guld, tills den makroekonomiska bilden klarnar.
Den eskalerande konflikten i Röda havet och Hormuzsundet, där riskerna för energitransporter har ökat kraftigt, talar för att vi kan få plötsliga uppgångar i marknadsvolatiliteten. För att hedga denna osäkerhet kan vi använda guldstraddles eller strangles för att fånga skarpa utbrott åt båda håll. För den som handlar terminer kan strama stop-lossnivåer strax ovanför motståndet vid 4 450 dollar skydda kapitalet mot plötsliga ”safe haven”-rallyn i guld.
Ränteutsikter och tekniska nivåer
Marknadsprissättningen visar för närvarande en 64-procentig sannolikhet att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad i september, men hotet om en sista höjning före utgången av 2026 framstår fortsatt som högst trovärdigt. Denna hökaktiga bakgrund stöttar dollarindex (DXY) när det testar nivån 103,50, vilket gör långa positioner i guld riskabla på kort sikt. Vi rekommenderar att fokusera på kommande FOMC-protokoll för att bedöma centralbankens faktiska tolerans för seglivad inflation.
Ur ett tekniskt perspektiv bör vi bevaka den viktiga stödnivån vid 4 302 dollar, som motsvarar 38,2-procentig retracement. Ett varaktigt brott under denna nivå kan öppna för en djupare nedgång mot 4 164 dollar, vilket kan ge en attraktiv ingång för blankare via så kallade bear put spreads. Omvänt bör vi undvika aggressiva långpositioner om inte guldet tydligt bryter igenom och håller sig över toppnivån (swing high) vid 4 450 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
