Guld sjönk till omkring 4 410 dollar i den tidiga handeln i Asien på tisdagen efter att starkare amerikansk arbetsmarknadsstatistik höjt förväntningarna om en stramare penningpolitik från Federal Reserve. Antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) ökade i augusti med 162 000, efter en tidigare siffra som reviderats upp med 21 000, och slog konsensusprognosen på 56 000, samtidigt som arbetslösheten låg kvar på 4,1 %. Marknadens prissättning för en räntehöjning vid nästa veckas Fed-möte steg till 60 % från 50 %, enligt CME FedWatch. Fokus skiftar nu till veckans amerikanska PPI- och KPI-siffror, där en fastare inflation skulle stödja dollarn och pressa guld prissatt i dollar.
Guld föll också mer än 0,9 % i fredags till 4 429,98 dollar per uns, vilket bäddade för en veckonedgång. Tekniskt sett handlas XAU/USD mellan 100-dagars glidande medelvärde (SMA) nära 4 350 dollar och 20-dagars SMA, medan Bollingerband (20, 2) pekar mot konsolidering och RSI (14) ligger runt 51. Motstånd ses nära 4 465 dollar och därefter runt 4 675 dollar, medan stöd finns nära 4 350 dollar och det nedre bandet kring 4 260 dollar. Separat visar data från World Gold Council att centralbanker köpte 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.
Taktiska handelsmöjligheter i Fed-driven volatilitet
Vi bör se den senaste nedgången i guld till omkring 4 410 dollar som ett tydligt taktiskt läge snarare än skäl till panik. Den starka jobbrapporten för augusti, med 162 000 nya jobb och en oförändrad arbetslöshet på 4,1 %, har tillfälligt höjt sannolikheten för en Fed-höjning nästa vecka till 60 %. Därför rekommenderar vi att kortsiktiga derivatstrategier justeras för att ta höjd för ökad volatilitet inför kommande amerikanska inflationsrapporter (KPI och PPI).
För att positionera oss inför veckans inflationsdata bör vi överväga att köpa kortlöpta straddles eller strangles för att kunna dra nytta av kraftiga rörelser i endera riktning. Implicit volatilitet i guldoptioner tenderar att stiga markant dagarna före stora makropubliceringar, vilket kan göra positionering före data särskilt lönsam. Om inflationen kommer in högre än väntat kan vi räkna med en snabb nedgång mot 100-dagars SMA nära 4 350 dollar.
För handlare som vill säkra befintliga fysiska innehav innebär köp av out-of-the-money säljoptioner (puts) med lösenpris 4 350 dollar ett effektivt och kostnadseffektivt skydd. Ett brott ned genom denna första stödnivå kan öppna för en rörelse mot det nedre Bollingerbandet nära 4 260 dollar, där nedgångsmomentet sannolikt skulle mattas av. Historiska data visar att guld ofta genomgår korta korrigeringar på 3–5 % under perioder med aktiv Fed-åtstramning innan den bredare uppåttrenden återtar initiativet.
Längre strategier och strukturellt positiv grundsyn
Trots dessa kortsiktiga räntevindar emot får vi inte tappa bort att guld fortfarande befinner sig i en kraftfull uppgång som stöds strukturellt. Vi rekommenderar att utnyttja bull call spreads med längre löptider för att kapitalisera på den övergripande trenden när septembermötet i Fed är avklarat. Att använda eventuella nedgångar mot området kring 4 300 dollar för att ackumulera dessa köpoptionspositioner kan ge en bra positionering inför nästa väntade uppgångsfas mot 4 675 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
