Guld föll på onsdagen när förnyade fientligheter mellan USA och Iran lyfte den amerikanska dollarn och oljepriserna, vilket dämpade efterfrågan på metallen samtidigt som förväntningarna om en stramare amerikansk penningpolitik åter tog fart. Donald Trump sade vid Nato-toppmötet i Ankara att vapenvilan med Iran var ”över”, även om Reuters senare rapporterade att han inte upprepade kommentaren, med hänvisning till en källa med insyn i samtalen. XAU/USD handlades kring 4 040 dollar och gav tillbaka merparten av förra veckans uppgångar efter uppgifter om nattliga attacker mot kommersiella fartyg nära Hormuzsundet och varningar om ytterligare amerikanska anfall, inklusive en hänvisning till Kharg-ön. Episoden markerade det största brottet mot interimsavtalet sedan det trädde i kraft den 17 juni.

West Texas Intermediate låg runt 74,50 dollar per fat, upp mer än 8 procent den här veckan, och oljeåterhämtningen spädde på inflationsoron. CME FedWatch Tool satte sannolikheten för en Fed-räntehöjning i september till 68 procent, upp från 58 procent dagen innan, medan den tioåriga statsobligationsräntan höll sig nära 4,58 procent, den högsta nivån sedan slutet av maj; protokollet från FOMC publiceras klockan 18.00 GMT. Guld låg närmare 28 procent under januaritoppen på cirka 5 600 dollar och låg tekniskt fortsatt under 100-perioders SMA vid 4 122, med motstånd vid 4 128, 4 200, 4 255 och 4 400 samt stöd vid 4 000 i kombination med RSI (14) nära 36 och en negativ MACD.

Guld under press av geopolitiska spänningar och inflationsoro

Vi ser guldpriserna falla kraftigt när förnyade spänningar mellan USA och Iran eldar på inflationsoron. Läget ökar sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve, vilket stärker dollarn och gör guld till en mindre attraktiv placering. Guld rekylerar nu från de senaste uppgångarna och handlas kring 4 040 dollar.

Den främsta drivkraften är uppgången i råolja, där West Texas Intermediate nu passerar 95 dollar per fat, den högsta nivån i år. Uppgången i energikostnader följer hot om nya sanktioner och marin aktivitet nära Hormuzsundet, en kritisk transportled för olja. Händelserna spiller direkt över i inflationsförväntningarna, vilket bekräftas av färska myndighetsdata, där det senaste konsumentprisindexet (KPI) för juni 2026 kom in på 3,8 procent, högre än väntat.

Som reaktion prissätter marknaden nu en mer offensiv Federal Reserve. Sannolikheten för en räntehöjning i september har stigit till över 70 procent, enligt CME FedWatch Tool. Detta speglas i räntemarknaden, där den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan håller sig nära 4,58 procent, vilket drar kapital från icke-avkastande tillgångar som guld.

Handelsstrategier och teknisk bild

För derivathandlare talar den här miljön för en negativ syn på guld på kort sikt. Vi ser en möjlighet i att köpa säljoptioner (puts) med lösenpris under det kritiska stödet vid 4 000 dollar, med förväntan om ytterligare nedgång om de geopolitiska spänningarna består. Att sälja call credit spreads med ett tak kring motståndet vid 4 150 kan också vara en effektiv strategi för att inkassera premie och samtidigt positionera sig för begränsad uppsida.

Ur ett tekniskt perspektiv är nedåtmomentum tydligt, med nyckelindikatorer som Relative Strength Index på väg mot översålda nivåer. Priset ligger kvar under sitt 100-perioders glidande medelvärde, vilket signalerar fortsatt press. Vi bevakar 4 000-nivån noga, då ett tydligt brott nedanför kan utlösa en ny säljsväng.

Trots denna kortsiktigt negativa bild bör man beakta det starka underliggande stödet för guld. Data från World Gold Council visar att centralbanker fortsatt köpa, med nettotillskott på 200 ton under första halvåret 2026. Den långsiktiga institutionella efterfrågan kan lägga ett golv under priserna, vilket gör det riskfyllt att vara alltför kort utan tydliga exitstrategier.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.