Guld fortsatte att backa på tisdagen och testade 4 050 dollar efter att ha fallit tillbaka från över 4 100, samtidigt som fokus riktas mot Federal Reserves tvådagarsmöte som inleds senare under sessionen. Den amerikanska dollarn höll sig stark nära treveckorshögsta när förväntningarna om räntehöjningar ökade: marknaden prissätter ungefär 38 procents sannolikhet för ett steg på 25 punkter i juli, upp från 16 procent för en vecka sedan, samt 81 procents sannolikhet för en höjning i september, enligt CME Groups FedWatch Tool. Dessa förväntningar har vägt tyngre än lättnaden från fallande oljepriser och minskad inflationsoro efter en paus i USA–Iran-konflikten, medan en nedgång i asiatiska chipaktier ytterligare har stött dollarn.
I dagsdiagrammet låg XAU/USD på 4 047,22 dollar och handlades under 21-dagars SMA vid 4 070,45 dollar och även under 50-, 100- och 200-dagars SMA, som ligger samlade från cirka 4 213 till 4 493 dollar. Momentum är fortsatt dämpat, med RSI (14) på 44,99, och ett Bear Cross bekräftades efter att 100-dagars SMA stängde under 200-dagars SMA den 22 juli. Motståndsnivåer ses vid 4 070,45 dollar, därefter 4 212,98 dollar, följt av 4 458,42 och 4 492,57 dollar.
Utsikter för derivathandlare i en miljö med stark dollar och stigande räntor
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig för fortsatt kortsiktig nedsida i guld när den amerikanska dollarn behåller sin starka uppåttrend. Med dollarn nära treveckorshögsta och den amerikanska tioårsräntan på väg tillbaka mot 4,35 procent utsätts icke räntebärande bullion för tydlig press. Historiskt har guldets derivatvolymer ofta skiftat tydligt mot bearish säljoptioner när Dollar Index stiger med mer än 1,5 procent under en kort period.
Det plötsliga hoppet i förväntningarna på en räntehöjning i juli till 38 procent – upp från endast 16 procent förra veckan – innebär att vi bör räkna med högre volatilitet. Givet dessa mer hökaktiga förskjutningar erbjuder köp av korta säljoptioner med lösenpriser inriktade mot den psykologiska stödnivån 4 000 dollar ett starkt taktiskt upplägg. Vi rekommenderar att använda bear put spreads för att dämpa de höga premiekostnaderna kopplade till det stundande Fed-beskedet.
Teknisk bild, riskhantering och taktiska affärer
Tekniskt bekräftar det senaste ”Bear Cross” den 22 juli, där 100-dagars glidande medelvärde föll under 200-dagars medelvärde, att säljarna har ett tydligt grepp. Vi kan utnyttja trenden genom att ställa ut köpoptioner nära 21-dagars enkla glidande medelvärde vid 4 070 dollar, som nu fungerar som ett strikt tak. Eventuella rekyluppgångar mot denna motståndszon bör ses som goda tillfällen att etablera nya korta positioner i terminsmarknaden.
Samtidigt som minskade geopolitiska spänningar i Mellanöstern har tagit bort en del av säkerhetspremien i råvaror kan oväntad makrostatistik fortfarande utlösa snabba uppgångar via korttäckning. För att skydda portföljerna bör vi hålla strikt stop-loss strax ovanför 50-dagars glidande medelvärde vid 4 213 dollar. Att balansera dessa bearish guldcases med långa positioner i USD hjälper oss att navigera den röriga räntemiljön de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
