Guld föll vidare efter att ha avvisats intradag vid 4 100 dollar och backade från den veckohögsta nivån som nåddes i föregående session, i takt med att USA-dollarn återhämtade sig efter onsdagens post-FOMC-nedgång. När spänningarna mellan USA och Iran eldar på inflationsoro via oljan höll marknaderna fast vid förväntningar om minst en räntehöjning från Fed före årsskiftet, vilket dämpade efterfrågan på icke avkastande guld. Fed lämnade räntan oförändrad efter ett två dagar långt möte, även om tre ledamöter reserverade sig till förmån för en höjning med 25 punkter. Fokus skiftar nu till den preliminära BNP-siffran för andra kvartalet och PCE-prisindexet för signaler om den fortsatta policylinjen.
Energimarknaderna styrdes av USA–Iran-konflikten, inklusive anspänningar kring Hormuzsundet och Bab el-Mandeb, efter att amerikanska flyganfall följde på överraskande iranska robotattacker mot amerikanska styrkor i Mellanöstern i tisdags. Uppgifter pekade också på gemensamma USA–Saudiarabien-anfall mot Iran-allierade miliser i Irak och på att Jemens Iranstödda huthier överväger avgifter på fartyg i södra Röda havet. Tekniskt har guld handlats i ett månadsintervall efter att ha brutit ned under 200-dagars SMA, med MACD som vänt upp i positivt territorium men RSI nära 48. Motstånd finns kring 4 200 dollar och vid 200-dagars SMA på 4 490,80 dollar, medan stöd ses runt 3 976–4 000 dollar för XAU/USD.
Strategier för derivathandel i ett läge präglat av geopolitik och makro
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig för fortsatt nedåttryck på guld under de kommande veckorna, då makrokrafterna begränsar uppsidan. Med Brentolja som för närvarande handlas nära 88 dollar per fat till följd av eskalerande spänningar mellan USA och Iran kvarstår energidriven inflation som ett ihållande hot. Denna geopolitiska friktion håller USA-dollarn stark och gör icke avkastande tillgångar som guld mindre attraktiva.
Efter Federal Reserves senaste beslut att hålla räntan oförändrad prissätter marknaden fortfarande en 62-procentig sannolikhet för ytterligare en räntehöjning före årets slut. Denna hökaktiga syn understöds av att tre Fed-ledamöter reserverade sig och aktivt drev på för en omedelbar höjning med 25 punkter. Vi anser att handlare bör fokusera på kommande PCE-prisindex för att bedöma hur aggressivt Fed kan komma att agera.
Teknisk bild och konkreta handelsrekommendationer
Ur ett tekniskt perspektiv befinner sig guld fortsatt i en baisseartad konsolideringsfas efter att inte ha lyckats hålla sig över 4 100-dollarstrecket. Metallen handlas klart under sitt 200-dagars glidande medelvärde (SMA) på 4 490,80 dollar, vilket utgör ett betydande hinder för en mer uthållig återhämtning. Samtidigt ligger Relative Strength Index svagt runt 48, vilket indikerar att kortsiktiga uppgångar sannolikt möter tydligt säljtryck nära 4 200 dollar.
För att dra nytta av detta upplägg rekommenderar vi att derivathandlare etablerar korta positioner eller köper säljoptioner (put) när guld rekylerar upp mot motståndszonen 4 100–4 150 dollar. Att sälja köpoptioner (call) utanför pengarna eller använda bear call-spreadar kan också ge löpande intäkter i detta intervallbundna, negativa klimat. Vi föreslår tajta stopp strax över 4 200 dollar, med sikte på en nedgång mot den viktiga stödnivån vid 3 976 dollar.
Givet den höga risken för utbudsstörningar i Hormuzsundet, där de dagliga oljeflödena historiskt överstiger 20 miljoner fat, väntas den implicita volatiliteten på optionsmarknaden ta fart. Handlare kan säkra portföljer genom att köpa långa köpoptioner på råoljefutures parallellt med korta guldpositioner. Denna tvådelade strategi gör att vi kan fånga uppsida vid geopolitiska eskalationer samtidigt som kapital skyddas mot plötsliga marknadsomkastningar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
