Guldpriserna i Malaysia sjönk på onsdagen, enligt data från FXStreet. Guldet prissattes till 573,42 MYR per gram jämfört med 574,73 MYR på tisdagen, medan priset per tola föll till 6 688,27 MYR från 6 703,57 MYR. FXStreet satte också metallen till 5 734,21 MYR för 10 gram och 17 835,38 MYR per troy ounce, baserat på internationell prissättning justerad via USD/MYR till lokala enheter; siffrorna uppdateras dagligen och kan skilja sig från lokala marknadsnoteringar.
Guld fortsätter att betraktas som en värdebevarare, ett bytesmedel och en tillflyktsasset (”safe haven”), och används ofta som skydd mot inflation och valutaförsvagning. Centralbanker beskrivs som de största innehavarna, med nettoköp på 1 136 ton under 2022 värda omkring 70 miljarder dollar, enligt World Gold Council, vilket är den högsta årsnivån som uppmätts. Guld beskrivs som omvänt korrelerat med den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationer, och tenderar att reagera på geopolitik, recessionsoro och ränteförändringar, samtidigt som det alltjämt prissätts i dollar som XAU/USD.
Centralbanksefterfrågan och prisstöd
Vi ser den marginella nedgången i guldpriset som mindre marknadsbrus snarare än en förändring i den underliggande trenden. Globala centralbanker har fortsatt sina betydande köp, och World Gold Council rapporterar nettoköp på 290 ton under årets första kvartal, vilket ger en stark stödnivå för priserna. Den underliggande efterfrågan talar för att större prisfall sannolikt möts av tydligt köpintresse.
Marknaden prissätter nu en långsammare takt i räntesänkningarna från Federal Reserve, vilket kan hålla den amerikanska dollarn relativt stark på kort sikt. Den övergripande riktningen för räntorna är dock fortsatt nedåt från de toppnivåer som setts under de senaste två åren, vilket historiskt gynnar en tillgång utan löpande avkastning som guld. Vi bedömer att eventuell dollarförstärkning blir en tillfällig motvind, inte ett fundamentalt hinder för guldets långsiktiga styrka.
Strategier och guldets roll som skydd
Mot den bakgrunden köper vi inte enbart guld direkt, utan tittar på derivatstrategier för att hantera risk och uttrycka vår syn. Köp av köpoptioner (call) gör att vi kan dra nytta av en möjlig uppgång samtidigt som den initiala insatsen begränsas. För handlare med en mer neutral till positiv syn kan försäljning av säljoptioner (put) under viktiga tekniska stödnivåer vara ett effektivt sätt att inkassera premie.
Ihållande geopolitiska spänningar understryker fortsatt guldets roll som tillflyktsasset och kan ge ett golv vid större börsnedgångar. Historiskt har guld utvecklats väl under perioder av ekonomisk osäkerhet, såsom uppgången efter den initiala chocken i finanskrisen 2008. Den historiken talar för att behålla långa guldpositioner via derivat som en portföljhedge mot oförutsedda globala händelser.
