Guld (XAU/USD) återhämtade sig från en tidig nedgång i Asien och handlas runt 3 983–3 982 dollar, vilket förlänger fredagens rekyl från en månadslägsta nivå när en svagare amerikansk dollar gav stöd. Bakgrunden är fortsatt blandad. Tilltagande spänningar i Mellanöstern bygger upp en geopolitisk riskpremie, men förväntningar om en stramare amerikansk penningpolitik stöttar dollarn och begränsar utrymmet för en uthållig uppgång i den icke räntebärande metallen. När ingen tung amerikansk statistik publiceras på måndagen riktas fokus mot eventuella kommentarer från FOMC-ledamöter och nya geopolitiska rubriker för kortsiktig riktning.
USA uppgav att man genomförde en nionde natt i rad med attacker mot Iran på söndagen, medan USA:s centralkommando sade att operationen riktar in sig på iranska förmågor som används för att angripa sjöfart i Hormuzsundet. Iran svarade med ballistiska robotar och ensriktade attackdrönare, och Bahrain, Jordanien, Kuwait och Irak rapporterade en ny våg av angrepp. Revolutionsgardet (IRGC) har också försökt begränsa fartygstrafiken, vilket har lyft råoljan till den högsta nivån sedan den 12 juni och ökat inflationsoron, samtidigt som marknaden prissätter risken för en Fed-räntehöjning 2026. Tekniskt befinner sig guldet fortsatt i en fallande kanal och under 200-dagars SMA vid 4 495,79 dollar, med motstånd nära 4 056,51 dollar; MACD är marginellt positiv men RSI ligger under 50, medan stödet återfinns nära 3 662,99 dollar.
Försiktighet bland derivathandlare trots skör guldrekyl
Vi föreslår att derivathandlare är mycket försiktiga de kommande veckorna trots guldets sköra återhämtning mot 3 983-nivån. Även om en svagare amerikansk dollar har gett viss kortsiktig lättnad, är den övergripande tekniska bilden för XAU/USD fortfarande tydligt nedåtlutad. Historiskt tenderar mindre lättnadsrallyn inom en bredare nedåtkanal att fånga överivra köpare innan den dominerande nedtrenden återupptas.
Geopolitisk premie, inflation och tradingstrategi
Vi bedömer att den stora geopolitisk riskpremien från den eskalerande Mellanösternkrisen och störningar i sjöfarten i Hormuzsundet kommer att fortsätta utlösa kraftig, kortsiktig volatilitet. Dessa spänningar pressar dock upp oljepriserna, vilket historiskt håller inflationen seglivad och tvingar centralbanker att höja räntor. Under inflationsuppgången 2022 drog aggressiva räntehöjningar från centralbanker ned guldet med över 20% från mars-toppen trots intensiva geopolitiska konflikter, vilket visar att höga räntor ofta väger tyngre än efterfrågan på säkra tillgångar.
För options- och terminshandlare rekommenderar vi att fokusera på att sälja kortsiktiga uppgångar så länge guldet håller sig under den viktiga motståndsnivån 4 056 dollar. Ädelmetallen handlas för närvarande klart under sitt 200-dagars glidande medelvärde (SMA) på 4 495 dollar, vilket bekräftar att säljarna har tydlig kontroll över den bredare marknaden. Säljare av köpoptioner kan dra nytta av den nuvarande uppgången i implicerad volatilitet, som har drivits upp av de pågående militära attackerna.
Vi räknar med att om den övre gränsen i den fallande kanalen håller, kan guldpriset falla tillbaka mot den viktiga stödzonen nära 3 662. Med RSI fortsatt under 50 talar momentum inte för ett uthålligt utbrott på uppsidan. Handlare bör bevaka ett tydligt brott av någon av kanalgränserna innan man tar stora, långsiktiga trendföljande positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
