Guld (XAU/USD) sjönk till omkring 4 060 dollar i asiatisk handel på måndagen, där flödena tyngdes av osäkerhet kring USA–Iran-samtalen och förväntningar om en hökaktig Federal Reserve. USA och Iran enades om att stoppa attacker och ska enligt Axios mötas i Doha, Qatar, på tisdagen, efter ett eldutbyte nära Hormuzsundet de senaste dagarna. Marknaden inväntar nu USA:s jobbrapport (Nonfarm Payrolls) på torsdag för mer vägledning om räntebanan.
Spänningarna är fortsatt en levande riskfaktor efter att Irans utrikesminister sagt att ansvaret för Hormuzsundet ligger hos Teheran, samtidigt som en iransk tjänsteman varnade för ”spänningar och eskalering” om trafiken skulle gå en annan väg än den Iran föredrar. Ränteförväntningarna är också stabila: handlare prisar in nära 59,7 procents sannolikhet för en räntehöjning redan i september 2026, enligt CME FedWatch Tool, och ekonomer prognostiserar att antalet nya jobb i juni ökar med 114 000 medan arbetslösheten ligger kvar på 4,3 procent. Efterfrågetrenden för guld förblir förankrad hos centralbanker, som enligt World Gold Council köpte 1 136 ton till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.
Volatilitet driven av geopolitik och vadslagning om Fed-räntan
Vi ser att guldet möter visst säljtryck kring nivån 4 060 dollar, fast mellan geopolitiska spänningar och utsikten till högre räntor. De kommande USA–Iran-samtalen på tisdag och den avgörande amerikanska jobbrapporten på torsdag skapar betydande osäkerhet. Denna uppställning talar för att man bör förbereda sig på en möjlig uppgång i volatiliteten snarare än en tydlig, uthållig trend åt något håll.
Marknaden blir alltmer övertygad om att Federal Reserve kommer att höja, där CME:s FedWatch Tool nu visar nära 60 procents sannolikhet för en höjning till september. Denna sannolikhet har stigit från strax under 50 procent förra månaden, vilket signalerar ett tydligt skifte i marknadssentimentet. Torsdagens Nonfarm Payrolls förväntas landa på 114 000, vilket i så fall skulle vara lägre än snittet på 150 000 under första kvartalet 2026 och kan dämpa dessa räntehöjningsförväntningar.
Optionsstrategier och långsiktigt stöd
Givet dessa stora kommande händelser anser vi att bästa angreppssättet är att använda optioner för att handla den förväntade prisrörelsen. En lång straddle-strategi, som innebär att man köper både en köpoption och en säljoption med samma lösenpris och förfall, är väl lämpad för den här miljön. Positionen blir lönsam om guldet gör en kraftig rörelse åt något håll efter nyhetsdrivarna senare i veckan.
För den som har en mer negativ syn, exempelvis på grund av en stark amerikansk dollar som handlas nära en sexmånadershögsta, ger köp av säljoptioner ett sätt att sikta på ett brott under den psykologiska nivån 4 000 dollar med tydligt definierad risk. Omvänt kan köpoptioner användas för att spekulera i en prisspurt om spänningarna i Hormuzsundet oväntat eskalerar. Vi avråder från att hålla stora, ohedgade terminspositioner över dessa händelser.
Även om kortsiktsbilden är grumlig konstaterar vi att det underliggande stödet för guld fortsatt är robust. Data från World Gold Council för första kvartalet 2026 bekräftade att centralbanker, särskilt i tillväxtmarknader, fortsatte att vara starka köpare. Denna uthålliga efterfrågan bör ge ett stabilt långsiktigt golv för priset och motverka ett dramatiskt ras.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
