Guld (XAU/USD) steg till omkring 4 080 dollar i den tidiga handeln i Asien på onsdagen efter att ha fallit tillbaka till den psykologiskt viktiga nivån 4 000 dollar i föregående session. Efterfrågan på säkra tillgångar stärktes när förnyade militära spänningar mellan USA och Iran drev upp volatiliteten på råvarumarknaderna, vilket utlöste en rotation mot guld, samtidigt som den bredare makrobilden beskrevs som i stort sett oförändrad.
Handlare bedömer risken för ytterligare eskalering i USA–Iran-kriget. USA:s centralkommando, CENTCOM, genomförde sin elfte natt i rad med anfall mot Iran efter att president Donald Trump sagt att vapenvilan var ”över”, samtidigt som Teherans styrkor slog mot amerikanska militära tillgångar i Mellanöstern och dess Huthi-allierade deklarerade en maritime embargo mot Saudiarabien. Marknaderna följer eventuella spridningseffekter från högre energikostnader på inflationen och Federal Reserves penningpolitiska hållning; swapmarknaden ger låg sannolikhet för en räntehöjning vid julimötet efter mjukare amerikansk inflationsdata, men handlare har fullt ut prisat in minst en höjning före årets slut.
Volatilitetsstrategier för guld i ett läge av geopolitiska spänningar
När guldet studsar tillbaka till 4 080 dollar i takt med att de militära konflikterna mellan USA och Iran tilltar rekommenderar vi att derivathandlare fokuserar på volatilitetsbaserade strategier under de kommande veckorna. Givet den snabba svängningen från 4 000-nivån ger köp av långa straddles eller strangles i XAU/USD-optioner möjlighet att tjäna på stora prisrörelser oavsett riktning. Historiska data visar att under tidigare eskaleringar i Mellanöstern, som i början av 2020, steg Gold Volatility Index (GVZ) med över 50%, ett mönster vi räknar med att se igen.
Positionering i energimarknaden och säkring mot räntehöjningar
Vi bör också positionera oss i energimarknaderna med anledning av Huthiernas marina embargo mot Saudiarabien. Terminer på Brentolja är mycket känsliga för sådana geopolitiska flaskhalsar och har historiskt stigit med 10% till 15% vid plötsliga störningar i sjöfarten i Persiska viken. Vi föreslår att man håller långa köpoptioner på råolja för att säkra sig mot den höga sannolikheten för kraftigt stigande energikostnader.
Inför Federal Reserves julimöte visar swapmarknaden låga odds för en omedelbar räntehöjning, men vi måste förbereda oss för en omsvängning i politiken mot slutet av året. Om stigande oljepriser utlöser en ny inflationsvåg kan Fed tvingas strama åt betydligt snabbare än vad marknaden i dag räknar med. Vi rekommenderar handel i korta räntefutures eller köp av säljoptioner på amerikanska statsobligationer för att skydda portföljer mot denna annalkande hökaktiga omsvängning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
