Guldpriset steg i Filippinerna på måndagen, enligt data från FXStreet. Metallen prissattes till 8 422,94 PHP per gram, upp från 8 211,75 PHP i fredags, medan priset per tola ökade till 98 243,52 PHP från 95 780,26 PHP. FXStreet angav även priset till 84 229,39 PHP för 10 gram och 261 981,40 PHP per troy ounce. Siffrorna baseras på en omräkning av internationella priser via USD/PHP till lokala enheter och uppdateras dagligen; de angivna nivåerna är indikativa och kan avvika från lokala marknadsnoteringar.
Guld betraktas som en värdebevarare och förknippas ofta med efterfrågan på säkra tillgångar, samt som skydd mot inflation och valutaförsvagning. Centralbanker är de största innehavarna, och data från World Gold Council visar att de adderade 1 136 ton under 2022, värderat till cirka 70 miljarder dollar – den högsta årliga nettoköpsvolymen någonsin. Guld rör sig ofta i motsatt riktning mot den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationer, och kan också utvecklas annorlunda än riskfyllda tillgångar; som XAU/USD är det känsligt för dollarns styrka och förväntningar på räntenivåer.
Efterfrågan på säkra tillgångar och stöd från centralbanker
Vi ser att guldpriset uppvisar tydlig styrka, vilket framgår av de senaste uppgångarna mot valutor som den filippinska peson. Det speglar metallens bestående attraktionskraft som en säker tillgång i en fortsatt turbulent omvärld. Derivathandlare bör notera denna underliggande positiva marknadssyn inför de kommande veckorna.
En viktig stödpelare kommer från centralbankerna, som har fortsatt sin aggressiva köptrend från de senaste åren. Nya uppgifter visade att nettoköpen fått en rekordstart på året, med 290 ton som adderades globalt bara under första kvartalet. Denna ihållande efterfrågan från officiella aktörer ger en stark botten i marknaden och begränsar nedsiderisken.
Inflation, räntor och marknadsvolatilitet
Vi ser också att den ihållande inflationen, som envist ligger över 2-procentsmålet, är en huvudkatalysator för investerare som söker ett inflationsskydd. Även om Federal Reserve har lämnat räntan oförändrad, sätter marknadens förväntningar om eventuella sänkningar senare i år press nedåt på den amerikanska dollarn. Eftersom guld inte ger någon löpande avkastning blir det mer attraktivt när dollarn försvagas och realräntorna väntas falla.
Denna miljö talar för att handlare bör förbereda sig på fortsatt volatilitet, särskilt kring kommande inflationsrapporter och centralbanksbesked. Vi anser att optioner för att bygga positiva positioner, exempelvis genom att köpa call-spreadar, kan vara ett kalkylerat sätt att få exponering samtidigt som risken hanteras. Leta efter lägen där den implicita volatiliteten är relativt låg inför viktiga publiceringar av makrodata.
Vi måste också beakta guldets omvända korrelation med riskfyllda tillgångar. En plötslig och uthållig uppgång på aktiemarknaden kan tillfälligt dra kapital bort från ädelmetaller. Därför bör handlare bevaka större aktieindex som en möjlig kortsiktig motvind för guldpriset.
