Störningar i handelsleder och inflationstryck
Konflikten har ökat oron för störningar i handeln genom sundet Bab el-Mandeb, samtidigt som Hormuzsundet i praktiken är stängt. Detta har hållit oljepriset högt och ökat inflationsrisken. OECD (Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling, en internationell ekonomiorganisation) höjde sin prognos för USA-inflationen till 4,2%, jämfört med tidigare bedömning och Fed:s (USA:s centralbank) förväntan på 2,7%. OECD:s grundscenario är att Fed lämnar styrräntan (centralbankens viktigaste ränta som styr finansieringskostnader) oförändrad till 2027, medan CME FedWatch (ett marknadsbaserat verktyg som uppskattar sannolikheter för framtida räntebeslut utifrån prissättning i ränteterminer) visar mer än 50% sannolikhet för en räntehöjning i USA under 2026. Guldet har handlats sidledes efter att ha fallit under 100-dagars glidande medelvärde (SMA, ett tekniskt snitt som jämnar ut prisrörelser), men studsade upp från 200-dagars SMA. MACD (en trendindikator som jämför två glidande medelvärden för att visa momentum) är fortsatt negativ, RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter om en marknad är ”översåld” eller ”överköpt”) ligger i mitten av 30-talet. Motstånd (prisnivå där säljare ofta kommer in) finns nära 4 630 dollar och därefter 4 880, medan stöd (nivå där köpare ofta kliver in) finns nära 4 380 och 4 300, med en nylig botten runt 4 100.Optionspositionering inför ett volatilt genombrott
Risken för en markinvasion av Iran, tillsammans med störningar i Röda havet och Hormuzsundet, innebär ett tydligt inflationsscenario. Effekter syns redan i sjöfarten: containertrafiken genom Bab el-Mandeb uppges ha fallit med över 80% jämfört med nivåerna i början av 2025, vilket kan stoppa upp leveranskedjor (flöden av komponenter och varor från producent till kund) igen. För handlare som bedömer att geopolitisk risk väger tyngre än centralbankspolitiken kan köp av köpoptioner (call, en rätt att köpa till ett bestämt pris) med sikte på motståndet vid 4 880 dollar vara en möjlig strategi. Samtidigt är högre räntor en tydlig motvind för guld, eftersom guld inte ger löpande avkastning (ingen ränta eller utdelning). Efter att inflationen legat över 3% under stora delar av 2025 gör OECD:s nya prognos på 4,2% att en räntehöjning 2026 framstår som svår att bortse från. Det brukar gynna dollarn och kan pressa guldpriset, vilket gör säljoptioner (put, en rätt att sälja till ett bestämt pris) med fokus på stödzonen kring 4 300 dollar intressanta för dem som tror på en mer åtstramande Fed (”hökaktig”, alltså inriktad på att bekämpa inflation med högre räntor). Med dessa motverkande krafter kan en strategi som tjänar på hög volatilitet utan att ta ställning till riktning vara mest rimlig de kommande veckorna. En så kallad lång straddle innebär att man köper både en köp- och en säljoption med samma lösenpris nära aktuellt marknadspris (at-the-money, lösenpris ungefär vid dagens pris). Då kan man tjäna på en stor rörelse upp eller ned. Strategin används när ett utbrott ur en konsolidering (en period av sidledes handel) känns sannolikt men riktningen är osäker. För den som redan har långa positioner i guld eller gruvaktier är det ett viktigt läge att överväga riskskydd (hedge, åtgärder för att minska risken). Priset ligger nu mellan 100- och 200-dagars glidande medelvärden, vilket ofta signalerar osäkerhet. Att köpa säljoptioner kan fungera som en försäkring mot ett snabbt fall om marknaden börjar fokusera mer på räntehöjningar än på konflikten.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
