Guld (XAU/USD) steg marginellt från under 4 400 dollar, en lägstanivå på en och en halv vecka som sattes under måndagens Asienhandel, i takt med att en mjukare amerikansk dollar (USD) kapade en del av dagens nedgångar. Ränteförväntningarna fortsatte dock att tynga ädelmetallen efter att Fed-chefen Kevin Warsh i Jackson Hole sagt att inflationen fortsatt är hög och att lånekostnaderna kan behöva höjas utan ytterligare framsteg. Marknaden prisar in cirka 60 procents sannolikhet för en höjning i september, medan CME Groups FedWatch Tool pekar på 88 procents sannolikhet för en decemberhöjning; omsvängningen bidrog till att lyfta USD till en tvåveckorshögsta på fredagen och drev ett fall på över 3 procent i guld.
Geopolitiska händelser adderade till den hökaktiga bakgrunden när spänningarna mellan USA och Iran drev upp oljan och ökade inflationsoron: amerikanska styrkor slog mot två raketramper på Irans Larak-ö i Hormuzsundet på söndagen, vilket fick Iran att avfyra ballistiska missiler mot två amerikanska baser i Jordanien, samtidigt som finansminister Scott Bessent sade att nya sekundära sanktioner sannolikt kommer att presenteras veckovis. Lägre amerikanska statsobligationsräntor begränsade en fortsatt USD-uppgång och bromsade nya blankningar i guld inför amerikansk makrodata, inklusive fredagens sysselsättningsrapport Nonfarm Payrolls (NFP). Tekniskt har priset brutit under 100-perioders SMA i 4-timmarsdiagrammet för första gången sedan början av augusti och ligger under 38,2-procents Fibonacci-retracement; MACD är fortsatt negativ och RSI ligger nära 25, med stöd vid 4 346,16, 4 263,27, 4 145,27 och 3 994,96 dollar samt motstånd vid 4 429,04, 4 475,07, 4 531,59 och 4 697,36 dollar.
Handelsstrategier i ett negativt momentum
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig på fortsatt volatilitet i guld (XAU/USD) när priset har svårt att hålla den viktiga nivån 4 400 dollar efter ett kraftigt fall på 3 procent. Även om vi ser en mindre rekyl under dagen i dag är det övergripande momentumet fortsatt tydligt negativt, drivet av hökaktiga signaler från Federal Reserve. Eventuella kortsiktiga pristoppar de kommande veckorna bör ses som säljtillfällen snarare än som en trendvändning.
Enligt CME FedWatch Tool har sannolikheten för en amerikansk räntehöjning i september stigit till 60 procent, medan en decemberhöjning ligger på hela 88 procent. Denna aggressiva åtstramningslinje, som nyligen underströks av Fed-chefen Kevin Warsh i Jackson Hole, tenderar historiskt att stärka den amerikanska dollarn och pressa tillgångar utan löpande avkastning, som guld. Vi rekommenderar att använda bear put spreads eller korta terminspositioner för att dra nytta av det nedåttryck som uppstår när lånekostnaderna stiger.
Geopolitik och teknisk bild
Den eskalerande militära konflikten mellan USA och Iran i Hormuzsundet har drivit upp råoljepriserna, vilket riskerar att hålla den globala inflationen kvar på höga nivåer och förstärka Feds hökaktiga linje. Historiskt kan geopolitiska chocker ge kortlivade ”safe haven”-flöden in i guld, men den dominerande kraften just nu är det förestående hotet om veckovisa sekundära sanktioner från finansminister Scott Bessent. Vi bedömer att detta makroklimat håller köpare av amerikanska dollar aktiva och kraftigt begränsar guldets uppsida.
Ur ett tekniskt perspektiv bekräftar guldets brott under 100-perioders glidande medelvärde och 38,2-procents Fibonacci-nivån en stark negativ bias på kort sikt. Med ett RSI som ligger djupt i översålt territorium nära 25 kan vi få korta tekniska studsar, men minsta motståndets väg pekar mot 50-procents retracementnivån nära 4 346,16 dollar. Handlare bör sikta på denna stödnivå och samtidigt hålla tajta stopp-loss strax ovanför det närmaste motståndet vid 4 429,04 dollar.
Fredagens amerikanska sysselsättningsrapport Nonfarm Payrolls blir nästa stora katalysator som kan styra marknadsriktningen de kommande dagarna. Om sysselsättningsdatan kommer in starkare än väntat lär det cementera förväntningarna om en septemberhöjning och accelerera guldfallet mot 4 263,27 dollar. Vi föreslår att hålla positionsstorlekarna konservativa inför denna datapunkt med hög påverkan för att hantera plötsliga svängningar i den implicita volatiliteten.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
