Guld handlades kring 4 360 dollar per uns på fredagen efter att ha stigit nära 2% i föregående session, hjälpt av en rekyl ned i oljan som har dämpat inflationsoron och pressat ner amerikanska statsobligationsräntor. Råoljan har fallit för tredje sessionen i rad när Saudiarabien arbetar med att återställa flödena genom East-West-ledningen, samtidigt som fokus också riktas mot Donald Trumps möte med Gulf-ledare nästa vecka. Räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen sjönk till 4,93% efter att kortvarigt ha varit över 5% tidigare i veckan, vilket gav visst kortsiktigt stöd åt guldet.
Ränteförväntningarna är fortsatt en motvind efter att Federal Reserve levererade sin första räntehöjning på tre år och signalerade att ytterligare åtstramning kan krävas för att få ner inflationen; marknaden prisar in ungefär 53% sannolikhet för ett nytt steg så tidigt som i oktober. I H4-diagrammet för XAU/USD bildades en konsolidering kring 4 304, med en nedgång till 4 234 följt av en rekyl till 4 381, och en ny nedgång utvecklas nu mot 4 333; ett brott kan förlänga nedgången till 4 215. I H1-tidsupplösningen bröt priset över 4 305, nådde 4 335, testade 4 305 igen, konsoliderade och avancerade därefter till 4 381, medan MACD- och Stochastic-signaler pekar mot kortsiktigt nedåtmomentum.
Kortsiktiga baisse-signaler för guld och tekniska nivåer
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för en nedåtgående vändning i guldpriset under de kommande veckorna, då den senaste uppgången mot 4 360 dollar visar tecken på att tappa kraft. Även om fallande oljepriser och lägre tioårsränta på 4,93% har gett tillfällig lättnad, förblir den bredare makromiljön ogynnsam för tillgångar utan löpande avkastning. Historiskt, när realräntorna ligger högt nära 5%-nivån, möter guld kraftigt motstånd uppåt när kapital flyttas mot högre avkastande räntepapper.
Vi rekommenderar att noga bevaka stödnivån 4 333 i de korta diagrammen, eftersom ett tydligt brott under denna nivå sannolikt kommer att accelerera det baisseartade momentumet. Våra tekniska indikatorer, inklusive MACD och Stochastic-oscillatorn, visar att den korrigerande uppgången till 4 381 dollar är avslutad och pekar mot en djupare nedgång till 4 215. Derivathandlare kan använda säljoptioner (puts) eller korta terminspositioner för att dra nytta av den väntade nedgången.
Makrorisker: Fed-politik, oljedynamik och guldets utsikter
Vi måste också räkna in marknadens 53-procentiga sannolikhet för ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve redan nästa månad. Miljöer med höga räntor pressar historiskt guld, och data visar att tidigare åtstramningscykler i Fed i snitt har begränsat guldets uppgångar med 4% till 6% under månaderna direkt efter räntehöjningar. Denna hökaktiga utsikt gör att kortsiktiga prisryck uppåt snarare blir attraktiva ingångslägen för säljare än för köpare.
Vi bör följa Donald Trumps kommande möte med Gulf-ledare och Saudiarabiens framsteg kring pipelineflöden, vilket kan pressa energipriserna ytterligare. Även om lägre energikostnader tillfälligt dämpar akut inflationsoro, minskar de också guldets attraktionskraft som traditionell inflationshedge. Denna dubbelpress – stigande ränteförväntningar och avtagande inflationsskydd – stärker vår negativa syn på ädelmetallen på kort sikt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
