Guldpriset stabiliserades i asiatisk handel på fredagen efter att ha studsat från sexveckorslägsta nivåer nära 4 235 dollar, men tyngdes fortsatt kring 4 350. Rörelsen följde på en rekyl ned i oljan och amerikanska statsobligationsräntor som dämpade dollarns uppgång, trots att Federal Reserve levererade ett hökaktigt septemberbesked. Reuters uppgav att Saudiarabien erbjuder extra laster med råolja via Oman, medan Bloomberg rapporterade att kungadömet försöker återställa omkring halva kapaciteten i sin tvärgående pipeline inom några dagar efter att den stoppats förra veckan efter Houthi-drönarattacker. Arab News rapporterade att Irans islamiska revolutionsgarde (IRGC) säger att en oljetanker under Togoflagg träffades när den försökte genomföra en ”illegal passage” genom Hormuzsundet.
Penningpolitiken förblev i fokus när Fed höjde räntan med 25 punkter till 3,75–4,0 procent i ett enhälligt beslut, och dess sammanställning av ekonomiska prognoser (SEP) indikerade ytterligare en höjning i år; ordförande Kevin Warsh upprepade ett inflationsmål på 2 procent. XAU/USD noterades till 4 353,63 dollar, kvar över 50-dagars SMA vid 4 288,30 och 100-dagars SMA vid 4 320,62, men under 21-dagars SMA vid 4 429,40 och 200-dagars SMA vid 4 541,12; RSI (14) låg nära 49. Stödnivåer markerades kring 4 353,63 dollar, därefter 4 320,62 och 4 288,30, medan motstånd sågs vid 4 429,40 och 4 541,12.
Förväntningar på volatilitet och strategi i ett läge med geopolitiska spänningar
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på ökad volatilitet när guldet stabiliseras kring 4 350 dollar, fångat mellan neutral momentum och kvarvarande geopolitiska spänningar. Historiskt har guldpriserna i genomsnitt sett en volatilitetsuppgång på 15 procent under perioder av intensiv maritim friktion i Mellanöstern, som den senaste incidenten i Hormuzsundet. Eftersom Relative Strength Index ligger på neutrala 49 förväntar vi oss en konsolideringsfas innan ett utbrott sker.
Givet detta snäva intervall rekommenderar vi att handlare använder optionsstrategin lång strangle för att dra nytta av ett förestående utbrott. Detta upplägg gör det möjligt att tjäna på kraftiga rörelser i endera riktningen, särskilt när guldet testar stöd vid 100-dagars SMA på 4 320 och motstånd vid 21-dagars SMA på 4 429. Om en geopolitisk eskalering återigen stör oljetransporterna kommer den implicita volatiliteten att stiga, vilket höjer värdet på dessa långa optionspositioner.
Fed-politik och råvarukorrelationer: rekommendationer för hedging
Vi måste också ta höjd för Federal Reserves hökaktiga hållning under ordförande Warsh, som nyligen pressade styrräntan till intervallet 3,75–4,0 procent. Förhöjda räntor pressar traditionellt tillgångar utan löpande avkastning, och historisk data visar att guld ofta möter en kortsiktig nedgång på 2–5 procent efter aggressiva räntecykler. Derivathandlare bör överväga att köpa kortfristiga säljoptioner som en hedge mot ytterligare en hökaktig överraskning från Feds räntebana (dot plot) senare i år.
Därtill är korrelationen mellan Brentolja och guld fortsatt en avgörande faktor att bevaka när energins försörjningslinjer utsätts för löpande hot. När oron för oljeutbudet stiger fungerar guld ofta som en dubbel hedge mot både inflation och geopolitisk risk. Vi rekommenderar att genomföra bull call spreads i guld samtidigt som man köper out-of-the-money köpoptioner i råolja som skydd mot plötsliga störningar i utbudet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
