Guld har behållit större delen av sina senaste uppgångar efter att ha brutit igenom en viktig motståndsnivå. Uppgången fick initialt stöd av lägre oljepriser, en rekyl ned i räntor och USD, samt uppgifter om köp från centralbanker och ETF:er i kombination med tekniskt drivna köp. På senare tid har momentum dock svalnat när oljan har studsat, vilket har väckt inflationsoro och pressat upp de amerikanska statsobligationsräntorna. Fokus riktas nu mot kvällens sysselsättningsstatistik (payrolls) som nästa hinder för rallyt.
En svagare siffra kan dämpa förväntningarna om ytterligare Fed-höjningar och förlänga rörelsen, medan ett starkare utfall kan trigga vinsthemtagningar efter den snabba uppgången. De tekniska förutsättningarna är fortsatt svagt positiva, även om RSI-uppgången har mattats av. Motstånd ses vid 4 333, 23,6%-Fibonacci-retracement från 2026 års högsta till lägsta, och därefter 4 389 vid 100-dagars glidande medelvärde (DMA). Stöd ligger vid 4 180 vid 50-dagars DMA och 4 082 vid 21-dagars DMA.
Volatilitet och stöd från centralbanker
Vi ser att guld håller fast vid sina kraftiga utbrottsvinster, men derivathandlare måste räkna med hög volatilitet när dagens amerikanska payrolls-statistik publiceras. Denna nyckeldata kommer att avgöra om ädelmetallen kan återuppta sin positiva trend eller om den utlöser en våg av vinsthemtagningar. Nya data visar att globala centralbanker har köpt över 1 000 ton guld per år, vilket ger marknaden ett starkt långsiktigt golv.
Samtidigt bör man bevaka den senaste återhämtningen i råoljepriset, som åter väcker global inflationsoro och driver upp amerikanska statsobligationsräntor. Om obligationsräntorna fortsätter att stiga ökar alternativkostnaden för att hålla räntefritt guld och begränsar uppsidan. Derivathandlare bör följa räntorna noggrant, eftersom en plötslig ränteuppgång snabbt kan kyla av guldrallyt.
Handelsstrategier i respons på payrolls-data
Om dagens payrolls kommer in svagare än väntat rekommenderar vi köp av köpoptioner (calls) eller att ta långa terminspositioner för att dra nytta av fallande ränteförväntningar. Detta scenario bör kunna lyfta guld över det närmaste motståndet vid 4 333, vilket motsvarar 23,6%-Fibonacci-retracement av 2026 års intervall. Ett varaktigt utbrott kan snabbt öppna för en rörelse mot 100-dagars glidande medelvärde vid 4 389.
Omvänt kommer en starkare än väntad payrolls-rapport sannolikt att leda till omedelbara vinsthemtagningar efter den här snabba uppgången, vilket gör kortsiktiga säljoptioner (puts) särskilt attraktiva. I detta negativa scenario väntar vi oss att guld snabbt testar första stödet vid 50-dagars glidande medelvärde vid 4 180. Om den nivån inte håller ligger nästa större nedsidesmål för korta positioner vid 21-dagars glidande medelvärde vid 4 082.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
