Guld steg mer än 2% på torsdagen efter att Fed-guvernören Christopher Waller sagt att han kan stödja att hålla räntan oförändrad om inflationen fortsätter att svalna, samtidigt som han lämnar utrymme för ytterligare en höjning om statistiken blir varmare än väntat. XAU/USD handlades till 4 487 dollar, i takt med att USA-dollarn försvagades amid förnyade spänningar i Mellanöstern och marknadssnack om möjliga åtgärder för att stödja den japanska yenen. Amerikanska indikatorer gav blandade signaler: nyanmälda arbetslösa för veckan som slutade den 29 augusti ökade marginellt till 206 000 från 204 000, något över prognosen på 205 000, medan ISM:s tjänste-PMI steg till 55,4 från 54,1 och slog konsensus på 54,3.
Kostnadstrycket tilltog också, med ISM:s delindex för betalda priser som steg till 72,6 från 70,3, den högsta nivån sedan augusti 2022. Ränteprissättningen justerades därefter, där penningmarknaden sätter sannolikheten för ett steg på 25 punkter vid mötet den 16 september till 54%, mot 46% för oförändrat, enligt Prime Terminal. Fokus skiftar nu till kommentarer från Clevelands Fed-chef Beth Hammack och fredagens sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls): sysselsättningen i augusti väntas återhämta sig från -23 000 till 56 000, medan arbetslösheten spås ligga kvar på 4,1%. Tekniskt har guldet återtagit 4 400 dollar; motståndsnivåer inkluderar 4 500 dollar och 200-dagars SMA vid 4 533 dollar, medan stöd ses vid 4 400 dollar, 100-dagars SMA vid 4 358 dollar, 4 300 dollar och 50-dagars SMA vid 4 232 dollar.
Handelsvolatilitet och optionsstrategier inför viktig statistik
Vi ser en kraftig uppgång i guldpriset till 4 487 dollar efter duvaktiga kommentarer från Fed-guvernören Christopher Waller dämpade förväntningarna om räntehöjningar. Rallyt får betydande stöd av geopolitiska spänningar i Mellanöstern och en svagare USA-dollar, vilket har drivit metallen förbi viktiga motståndsnivåer. Med den kritiska sysselsättningsrapporten Nonfarm Payrolls (NFP) som publiceras i dag väntar vi oss stora svängningar som derivathandlare måste förbereda sig för omedelbart.
Just nu visar penningmarknaden en jämn fördelning med 54% sannolikhet för en räntehöjning i september och 46% för en paus. För att dra nytta av denna osäkerhet inför mötet den 16 september rekommenderar vi att handlare använder optionsstrategier som straddle eller strangle för att kunna tjäna på kraftiga rörelser oavsett riktning. Historiskt tenderar den implicita volatiliteten i guldoptioner att stiga med 15% till 20% dagarna före hårt omstridda Fed-besked.
Ur ett tekniskt perspektiv är nästa tydliga mål 200-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 533 dollar om guldet lyckas bryta den psykologiskt viktiga nivån 4 500 dollar. Derivathandlare bör överväga att köpa kortfristiga köpoptioner med lösenpriser nära 4 550 dollar för att fånga en eventuell fortsättning i momentum. Omvänt kan snäva stop-loss-nivåer nära stödet vid 4 400 dollar skydda kapitalet ifall starkare sysselsättningsdata än väntat utlöser en snabb rekyl.
Långsiktiga faktorer och institutionellt stöd
Vi måste också se till helhetsbilden, där centralbankernas guldköp fortsätter att ge ett kraftigt långsiktigt golv under priserna. Data från World Gold Council visar att centralbanker under de senaste åren konsekvent har köpt över 1 030 ton guld årligen, vilket stärker den historiska tjurmarknaden. Detta strukturella institutionella stöd innebär att kortsiktiga nedgångar i guldfutures bör ses som köptillfällen snarare än ett skifte i den övergripande positiva trenden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
