Guld (XAU/USD) förlängde sin rekyl för en andra session och backade från toppen efter 5 juni nära 4 450 dollar, men köpsug dök upp redan före 4 300 dollar då positioneringen förblev försiktig. Amerikansk inflationsstatistik höll USA-dollarn (USD) i schack: juli-PPI var oförändrad jämfört med väntade +0,2 %, samtidigt som årstakten bromsade till 4,7 % från 5,5 %, och veckans tidigare KPI-siffra bekräftade den avtagande inflationstrenden. Marknaden sänkte den implicita sannolikheten för en Fed-höjning i september till 40 % från 72 % i slutet av juli, även om Fed funds-terminer fortfarande prisar in strax över 65 % sannolikhet för en höjning till årsskiftet, ned från nära 85 % för en vecka sedan.
Geopolitisk risk skapade motrörelser, där spänningarna kring Iran och Hormuzsundet upprätthöll en krigsriskpremie som stöttade efterfrågan på USD. I diagrammen höll guldet sig över 200-perioders EMA i 4-timmarsgrafen, men momentum försvagades när MACD låg kvar under noll och RSI pendlade kring 42. Stödnivåer finns vid 4 285 dollar, därefter 4 234 och 4 184, medan motstånd markeras vid 4 347 och cykeltoppen 4 448,40.
Derivathandelsstrategier och viktiga tekniska nivåer
Vi rekommenderar derivathandlare att inta en neutral till positiv syn på guld när metallen stabiliseras strax ovanför den viktiga psykologiska stödnivån 4 300 dollar. Den senaste tidens svalare amerikanska inflationsdata, inklusive oförändrade producentpriser i juli, har pressat ned sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve i september till 40 %. Historiskt, när förväntningarna om räntehöjningar faller så snabbt, tenderar guld att bygga en tydlig botten då tillgångar utan löpande avkastning blir mer attraktiva för investerare.
Med den nuvarande konsolideringen rekommenderar vi att handlare använder intervallbaserade optionsstrategier som korta iron condors eller kalender-spreadar. Viktiga tekniska nivåer att bevaka är det närmaste stödet vid 4 285 dollar och motståndet vid 4 347 dollar, som sammanfaller med senaste Fibonacci-retracementnivåer. Om guldet bryter under 4 285-dollarstrecket bör vi titta på att säkra med nedsides-puts med sikte på nästa större stödzon nära 4 234 dollar.
Geopolitiska överväganden och kortsiktig utsikt
Samtidigt måste vi vara mycket uppmärksamma på stigande geopolitiska spänningar i Mellanöstern, särskilt kring Hormuzsundet, som håller efterfrågan på säkra tillgångar vid liv. Historiskt kan större geopolitiska upptrappningar lyfta Cboe Gold ETF Volatility Index med över 15 % på bara några dagar, vilket stärker USA-dollarn och begränsar guldbörsens omedelbara uppgång. För att navigera denna dragkamp kan vi köpa out-of-the-money-köpoptioner på både USD och guld för att gynnas av ett plötsligt volatilitetsskifte.
Inför de kommande veckorna bör vi noggrant följa kommande amerikanska makrosläpp, i synnerhet detaljhandelsförsäljning och konsumentsentiment. Dessa indikatorer kommer antingen att bekräfta en ekonomisk inbromsning eller åter väcka förväntningar om en räntehöjning till årsskiftet, som nu ligger på 65 % sannolikhet. Positionering för kortsiktig volatilitet runt dessa datapunkter med straddles gör att vi kan fånga kraftiga rörelser i båda riktningarna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
