Guld steg 0,58% med XAU/USD nära 4 070 dollar, stöttat av fallande amerikanska statsobligationsräntor efter att Washington pausat attacker mot Teheran och president Donald Trump indikerat att samtal kan återupptas. Uppgången kom samtidigt som USA-dollarn stabiliserades, mätt via DXY, och som amerikanska aktier försvagades efter uppgifter om att ett kinesiskt statligt stött bolag producerar maskiner för chipproduktion. Orderingången för varaktiga varor i juni förbättrades men missade prognoserna, vilket höll fokus på Federal Reserves räntebesked på onsdag; penningmarknaden, enligt Prime Terminal-data, prisade in 60% sannolikhet för oförändrad ränta och 40% sannolikhet för en höjning med 25 punkter. Räntan på den amerikanska 10-åringen föll 3,5 punkter till 4,645%.
Olja rasade 6% till den lägsta nivån på en vecka efter att USA och Iran pausat angrepp efter två veckors attacker, vilket ökade förhoppningarna om deeskalering och återupptagen sjöfart genom Hormuzsundet. På den fysiska sidan mer än fördubblades Kinas nettoimport av guld via Hongkong i juni jämfört med samma månad i fjol, men var ned över 5% från maj. Tekniskt ligger motstånd vid 4 100 dollar, därefter 4 165, 4 202 och 50-dagars SMA vid 4 221, medan stöd markeras vid 4 022, 4 000 och 3 959; ett misslyckande nära 4 070 kan dra tillbaka priset mot 4 050.
Statsobligationsräntor, Fed-politik och derivatstrategier
Vi föreslår att derivathandlare noga följer räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen, som nyligen sjunkit till 4,645% och historiskt uppvisar en stark negativ korrelation med guld. Med guldet kring 4 070 dollar ger nedgången i räntor ett tydligt stöd på kort sikt. Vi rekommenderar positionering för uppsida på kort sikt om räntorna fortsätter ned under den psykologiskt viktiga 4,5%-nivån.
Det kommande Fed-mötet är en viktig volatilitetstrigger, där penningmarknaden prisar in 60% sannolikhet för en räntepaus och 40% sannolikhet för en höjning med 25 punkter. För att utnyttja detta prissättningsgap föredrar vi långa straddle-strategier i optioner för att kunna tjäna på ett kraftigt utbrott i endera riktningen. Historiskt har guldpriset uppvisat genomsnittliga veckorörelser på över 3% i samband med oväntade förändringar i Fed-politiken.
Viktiga datapunkter, olje-deeskalering och fysisk efterfrågan på guld
Utöver Fed kommer den kommande publiceringen av BNP för Q2 och kärn-PCE-inflationen att styra nästa trend på medellång sikt. Starkare inflationsdata än väntat kan snabbt pressa ned guldet mot stödet vid 4 000 dollar när USA-dollarn stärks. Vi rekommenderar tajta stop-loss-nivåer på långa positioner eller köp av skyddande säljoptioner för att hedga mot en potentiell nedgång mot 3 959-nivån.
Den tillfälliga deeskaleringen mellan USA och Iran har redan dragit ned råoljepriserna med 6%, vilket dämpar den omedelbara efterfrågan på säkra tillgångar. Samtidigt bör noteras att globala centralbanksinköp fortsatt är tydligt stödjande, med Kinas guldimport som fördubblats på årsbasis i de senaste siffrorna. Vi bedömer att den starka fysiska efterfrågan kommer att begränsa djupare rekyler, vilket gör limitköp nära stödzonen vid 4 022 till en attraktiv ingång för långsiktiga köpoptioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
