Guld steg nära 2% på onsdagen, där XAU/USD handlades till 4 083 dollar efter en rekyl från en intradagslägsta på 3 960, trots att USA-dollarn höll sig stark och statsobligationsräntorna förblev höga. Dollarindex (DXY) var upp 0,18% till 101,35, medan räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen låg stilla på 4,465%. Amerikansk statistik gav blandade signaler: ADP:s sysselsättningsförändring för juni landade på 98 000 jämfört med 122 000 i maj och en prognos på 113 000, samtidigt som Challenger-annonserade varsel minskade med 53% från 97 006 till 45 849. Separat meddelade arbetsgivare 443 604 varsel, vilket var 40% lägre än motsvarande period i fjol, och ISM:s inköpschefsindex för industrin sjönk till 53,3 när delindexet för betalda priser föll till 73 från 82,1.
Det geopolitiska stödet för guldet mattades efter ett samförståndsavtal (MOU) mellan USA och Iran, i kombination med återupptagna samtal i Doha om Hormuzsundet och villkoren i det 60 dagar långa MOU som omfattar förhandlingar om Irans kärnprogram. Marknaden riktar nu blicken mot torsdagens jobbrapport (Nonfarm Payrolls), där 110 000 väntas och arbetslösheten spås vara oförändrad på 4,3%. Tekniskt hålls prisutvecklingen fortsatt tillbaka under 4 100 dollar; nivåer på uppsidan inkluderar 4 220 samt ett motståndsområde kring 4 280–4 300, med 50-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 425 därefter. Stöd återfinns vid 3 941, därefter 3 900, 3 886 och 3 500.
Marknadsvolatilitet och teknisk bild
Vi ser att guldet avancerar mot 4 100 dollar trots en stark USA-dollar och höga statsobligationsräntor. Rörelsen drivs av motstridig amerikansk makrostatistik, vilket skapar betydande osäkerhet på marknaden. De svaga ADP- och ISM-utfallen från i går står i skarp kontrast till Federal Reserves hökaktiga hållning.
Allt fokus ligger på dagens jobbrapport (Nonfarm Payrolls), där den första publiceringen visar att USA:s ekonomi skapade endast 95 000 jobb, under prognosen på 110 000. Den svaga sysselsättningssiffran komplicerar Federal Reserves läge, eftersom inflationen fortsatt är envist hög och den senaste KPI-avläsningen för juni låg kvar på 3,5%. Fed hamnar därmed i ett läge där en avmattande arbetsmarknad ställs mot fortsatt pristryck.
Givet den förhöjda osäkerheten kring jobbstatistiken räknar vi med att volatiliteten tilltar. Vi rekommenderar att använda optioner för att handla detta, exempelvis en lång straddle, för att kunna dra nytta av en stor prisrörelse utan att behöva förutsäga riktningen. Strategin gör det möjligt att kapitalisera på marknadens reaktion när den tolkar de motstridiga signalerna.
Handelsstrategier och centralbanksstöd
De kommande veckorna bedömer vi att guld förblir tekniskt baisseartat så länge priset håller sig under den viktiga nivån vid 4 100 dollar. Vi tittar på att sälja call-spreadar med lösenpriser över 4 200 för att inkassera premie, i tron att Feds hökaktighet kommer att begränsa större uppgångar. Strategin ger ett sätt med definierad risk att positionera sig för att motståndet håller.
Om priset bryter under botten från den 30 juni vid 3 941 dollar kan vi få en snabb rörelse mot 3 900. För att förbereda detta överväger vi att köpa putoptioner med lösen kring 3 900 som hedge eller spekulativ position. Historiskt, när viktiga tekniska nivåer som denna ger vika under perioder av Fed-åtstramning, kan fortsättningsrörelsen bli betydande.
Samtidigt bör man inte bortse från det starka underliggande stödet från centralbanksinköp. World Gold Council uppgav att centralbankerna adderade ytterligare 228 ton under första kvartalet 2026, vilket förlänger en flerårig trend av aggressiv ackumulering. Denna uthålliga efterfrågan lär sannolikt skapa ett golv under marknaden, vilket gör oss försiktiga med att hålla baissepositioner alltför länge.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
