Guld steg till en tre månaders högsta nivå och såg ut att avsluta veckan med en uppgång på mer än 5,6%, stöttat av utvecklingen i Mellanöstern och en svagare amerikansk dollar, trots fortsatt stark aktivitet i USA:s tjänstesektor. Metallen bröt igenom 4 600 dollar, med XAU/USD på 4 622 dollar, upp över 2,3%. USA:s S&P Global Services PMI för augusti steg till 56,8 jämfört med prognoserna på 54, och förbättrades från 54,6 i juli. Samtidigt föll Manufacturing PMI till 53,2 från 53,9, den lägsta nivån på fem månader.
Marknaden vägde även in USA:s finansdepartements planer på återköp av statsobligationer, inklusive förslag om att fördubbla köpen av längre löptider och möjligheten till ytterligare utökning. Dollarindex låg nära 98,82, medan räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen steg 0,8% till 4,75%. Polens centralbank köpte 7,8 ton guld i juli. I räntemarknadens prissättning satte penningmarknaden sannolikheten för att Federal Reserve avvaktar i september till 60%, ned från 68% dagen innan, medan en höjning med 25 punkter låg nära 40%. Tekniskt återtog köparna 200-dagars SMA vid 4 514 dollar; motstånd finns vid 4 650 och därefter 4 700, följt av 4 749 och 4 800, medan stöd ligger vid 4 600 och därefter 4 514, 4 500, 4 379, 4 300 och 4 164, med RSI i positivt territorium.
Strategier med guldoptioner för fortsatt uppgång
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt uppåtriktad momentum genom att fokusera på köpoptioner (calls) i guld som siktar på motståndsnivåerna 4 650 och 4 700 dollar. Efter att guldet nyligen rusat förbi den viktiga 200-dagars glidande medelkurvan på 4 514 dollar och handlats vid 4 622 dollar framstår det tekniska utbrottet som lovande. Historiskt kan utbrott i ädelmetaller av den här storleken utlösa ihållande köpmomentum när algoritmbaserade handelsmodeller reagerar på att viktiga glidande medelvärden bryts.
För att hantera nedsiderisker rekommenderar vi att stop-loss läggs för långa positioner strax under 4 600-dollarsnivån. Ett fall under denna psykologiska nivå kan snabbt trigga en nedgång mot det starkare stödet vid 200-dagars SMA på 4 514 dollar. Denna defensiva uppställning är viktig eftersom penningmarknaden prissätter en 40-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve i september, vilket kan skapa plötslig volatilitet.
Att navigera makrokrafter och volatilitet
Vi bör också bevaka räntan på den amerikanska 10-åringen, som åter har fortsatt upp till 4,75%, samtidigt som dollarindex står still kring 98,82. Normalt pressar stigande räntor tillgångar utan löpande avkastning, men de pågående geopolitiska spänningarna och USA:s finansdepartements utökade återköpsplaner övertrumfar just nu detta traditionella samband. För att navigera i denna miljö kan bull call spreads användas för att begränsa premiekostnaden samtidigt som man tar del av potentiella uppgångar upp till 4 749 dollar.
Slutligen tyder divergensen mellan ett starkt Services PMI på 56,8 och ett försvagande Manufacturing PMI på 53,2 på att den ekonomiska osäkerheten ökar. Denna volatilitet kan utnyttjas genom kortfristig handel i guldoptioner för att hedga mot snabba skiften i valuta- och obligationsmarknader. Historiskt har perioder med blandad PMI-statistik i kombination med ökade geopolitiska risker bidragit till att upprätthålla guldets attraktionskraft som trygg hamn.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
