Guld (XAU/USD) fortsatte sin uppgång för en andra session och handlades kring 4 103 dollar per troy ounce under asiatiska timmar på måndagen. Rörelsen följde på ett kraftigt fall i oljepriserna, vilket dämpade inflationsoron och utsikterna till högre räntor, efter en helgpaus i de militära fientligheterna mellan USA och Iran.
Fokus riktas nu mot en tät kalender av makro- och policyevenemang som kan driva volatilitet. Marknaden väger centralbanksbesked från Federal Reserve (Fed), Bank of England (BoE) och Bank of Japan (BoJ), tillsammans med viktiga data som USA:s BNP och USA:s kärn-PCE-inflation, samt KPI-utfall från euroområdet och Australien. På det geopolitiska planet avbröt USA sent på fredagen sin två veckor långa bombkampanj mot Iran, och Teheran avstod för andra natten i rad från vedergällningsangrepp mot Washingtons allierade i Mellanöstern. Reuters rapporterade också att Iran håller fast vid en ”attack för attack”-policy, vilket antyder att operationer skulle pausas om USA:s angrepp upphör.
Strategier för derivathandlare i en volatil miljö
Vi råder derivathandlare att förbereda sig för kraftiga svängningar när guldet ligger nära den historiska nivån 4 103 dollar per troy ounce. Den plötsliga pausen i USA–Iran-fientligheterna har kylt av oljepriserna, men denna tillfälliga lättnad kan snabbt vända om förhandlingarna kör fast. För att hedga mot sådana plötsliga geopolitiska skiften rekommenderar vi att använda kortfristiga optioner för att fånga snabba prisjusteringar utan att binda sig vid en fast långsiktig riktning.
Med Federal Reserve, Bank of England och Bank of Japan som alla sammanträder denna vecka är osäkerheten kring penningpolitiken som högst. Kommande data för USA:s BNP och kärn-PCE-inflation kommer sannolikt att avgöra om de stora centralbankerna håller eller sänker räntorna, vilket direkt påverkar gulds relativa attraktivitet i avkastningstermer. Vi föreslår att sätta upp strategier för lång volatilitet, såsom straddles, för att kunna dra nytta av ett oundvikligt utbrott oavsett åt vilket håll utfallet landar.
Historiska volatilitetsmönster och handelsvägledning
Historiskt tenderar guld att uppvisa genomsnittliga veckovisa prisrörelser på 3–5 % under veckor då flera centralbanker lämnar räntebesked. Ser man tillbaka på liknande högriskveckor med makrofokus under de senaste två åren steg den implicita volatiliteten för guldoptioner regelbundet med över 20 % strax före Feds besked. Vi bedömer att positionering för en uppgång i Gold Volatility Index (GVZ) i nuläget är en affär med hög sannolikhet.
För terminshandlare blir det avgörande att hålla snäva stop-loss-nivåer strax under stödet vid 4 050 dollar för att hantera nedsidesrisken de kommande veckorna. Om inflationsrapporterna kommer in varmare än väntat kan guldet möta en snabb teknisk rekyl ned mot sitt 50-dagars glidande medelvärde. Omvänt väntar vi oss att minsta tecken på en mer duvaktig omsvängning från globala centralbanker kan utlösa en kraftig våg av momentumköp mot nivån 4 200 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
