Guld handlades något högre i Asien på tisdagen men hade svårt att förlänga uppgången när marknaderna inväntade nya besked från Mellanöstern. Osäkerheten kring fredssamtal mellan USA och Iran fortsatte att stödja den säkra hamnen US-dollarn, medan högre oljepriser höll inflationsoron och förväntningarna om räntehöjningar från USA:s centralbank Federal Reserve vid liv – vilket begränsade stödet för räntefritt guld. Iran förnekade på måndagen att förhandlingar med USA pågick, vilket utlöste en motreaktion från president Donald Trump efter att han hade hänvisat till återupptagna samtal i samband med att han ställde in helgens attacker. Separat uppges Irans revolutionsgarde (IRGC) ha attackerat en amerikansk militärbas i Kuwait med minst tre drönare, vilket dämpade förväntningarna om ett diplomatiskt avslut på det fem månader gamla kriget mellan USA och Iran.
En senior rådgivare till Irans högste ledare, Mohsen Rezaee, avvisade uppgifter om att Hormuzsundet var på väg att öppnas igen och sade att Iran inte skulle tillåta alternativa rutter, med varning om att amerikanska örlogsfartyg skulle bli måltavlor för att upprätthålla den linjen. Samtidigt som de Iranstödda huthierna upprätthåller en sjöblockad mot Saudiarabien, gav oro för energiförsörjningen stöd åt en viss oljeåterhämtning. Ränteprissättningen ligger fortsatt högt: CME FedWatch Tool visar en sannolikhet på över 60% för en höjning i september och över 85% för en höjning före årsskiftet, förstärkt av ISM PMI som indikerar att fabriksaktiviteten i juli var den högsta på mer än fyra år. Tekniskt handlas XAU/USD under sitt 200-dagars glidande medelvärde (SMA); MACD är positiv, RSI ligger på 46,48. Motstånd finns nära 4 200 dollar och därefter 4 490,33 dollar, medan stöd återfinns vid 3 976–4 000 dollar inför fredagens NFP-rapport.
US-dollarns styrka och motvind för guld
Vi råder derivathandlare att positionera sig för en starkare US-dollar och förbereda sig på nedåttryck på guld under de kommande veckorna. Den senaste styrkan i den amerikanska industrisektorn, där juli månads ISM PMI steg till en flerårshögsta nivå på 54,3, stärker tydligt argumenten för högre räntor. När marknaden prissätter en 85-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve före slutet av december 2026, kommer icke avkastande tillgångar som guld att fortsätta möta betydande motvind.
Även om ökade spänningar i Mellanöstern vanligtvis utlöser köp av säkra hamnar, begränsar den samtidiga uppgången i oljepriserna faktiskt guldet genom att elda på inflationsoro. Historiskt tenderar det amerikanska dollarindexet (DXY) att utvecklas bättre än guld under geopolitiska kriser som sammanfaller med stigande energikostnader – vilket setts vid tidigare energichocker då dollarn stärktes med över 5% på en månad. Vi bedömer att valutamarknaden kommer att absorbera merparten av det defensiva kapitalflödet, vilket gör guldet särskilt sårbart för en nedgång.
Handelsstrategier och nivåer att bevaka
För optionshandlare rekommenderar vi att implementera baisse-strategier, såsom att köpa out-of-the-money-säljoptioner (puts) i XAU/USD med sikte på stödnivån 3 976 dollar. Att sälja call-spreadar strax ovanför det tunga motståndet vid 4 200 dollar erbjuder också en attraktiv risk/avkastningsprofil givet den svaga tekniska momentumet. Detta gör att vi kan dra nytta av den pågående konsolideringsfasen utan att fastna i plötsliga intradagsrörelser inför fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls).
Vi måste följa den viktiga stödzonen 3 976 till 4 000 dollar mycket noggrant under de kommande sessionerna. En tydlig daglig stängning under denna nivå kommer sannolikt att utlösa en våg av automatiserade stop-loss-order och accelerera nedgången mot djupare stödnivåer. Tills guldet återtar sitt 200-dagars enkla glidande medelvärde nära 4 490 dollar bör vi se kortsiktiga uppgångar som bra säljtillfällen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
