Guld (XAU/USD) steg mer än 1 % på onsdagen och höll sig nära 4 400 dollar, även när USA-dollarn hämtade in delar av tidigare nedgångar, efter att USA:s finansdepartement (Treasury) meddelat en obligationsåterköpsoperation i samband med auktionerna för 10- och 20-åriga papper den 10 september. Guld har handlats mellan 4 340 och 4 400 dollar de senaste två dagarna, samtidigt som amerikanska räntor klättrade; den 10-åriga steg fem punkter till 4,845 %, vilket skapade motvind i kombination med positionering inför kommande amerikanska inflationssiffror. Treasury uppgav att man planerar att återköpa utestående värdepapper för upp till 6 miljarder dollar i 10–20-årssegmentet, den första operationen av detta slag under finansminister Scott Bessent, i syfte att hålla tillbaka längre räntor från 10- till 30-år.
Amerikansk makrostatistik påverkade också ränteförväntningarna. ADP:s fyraveckorssnitt för sysselsättningsförändringen steg till 12 000 från nedreviderade 10 000, och penningmarknaden prisade in en höjning med 25 punkter vid mötet den 15–16 september, med sannolikheten 63 % mot 37 % för oförändrat, enligt Prime Terminal. I diagrammet studsade guldet från 100-dagars SMA vid 4 343 dollar, med motstånd vid 4 425; ett brott över 4 500 dollar skulle sätta 200-dagars SMA vid 4 537 i fokus, därefter 4 600, 4 650 samt den 25 augusti-noteringen på 4 697. Under 4 400 dollar finns stödnivåer vid 4 282, 50-dagars SMA vid 4 261 och 4 200. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022, enligt World Gold Council.
Handelsstrategier och volatilitet inför Federal Reserves besked
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig på ökad volatilitet i guld (XAU/USD) när vi närmar oss Federal Reserves avgörande möte den 15–16 september. Med penningmarknaden som prisar in 63 % sannolikhet för en räntehöjning med 25 punkter kan kortsiktiga optionsstrategier, såsom straddles, bidra till att fånga kraftiga rörelser efter beskedet. Vi bör noggrant bevaka kommande amerikanska inflationsdata, eftersom en oväntad uppgång sannolikt skulle cementera förväntningarna om en höjning och driva obligationsräntorna högre.
Ränterelaterad motvind, riskhantering och viktiga tekniska nivåer
Det senaste återköpsprogrammet från Treasury, som riktar in sig på upp till 6 miljarder dollar i längre obligationer, syftar till att sätta ett tak på stigande räntor, men den 10-åriga statsräntan som pendlar kring 4,84 % är fortsatt en tydlig motvind för tillgångar utan löpande avkastning som guld. Historiskt har guldpriser utsatts för stark nedåtpress när 10-åriga realräntor stiger över 2 %, vilket gör tajta stop-loss-nivåer viktiga för långa positioner. Derivathandlare bör överväga att etablera långa positioner först om guldet tydligt bryter över det närmaste motståndet vid 4 425 dollar.
Om guldet inte lyckas hålla den viktiga psykologiska nivån 4 400 dollar, räknar vi med en snabb tillbakagång mot 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 343. Ett fall under denna stödnivå kan trigga automatiserade säljprogram och blotta nästa större stödzon vid 4 282. Vi föreslår att bear put spreads används för att säkra befintliga spotinnehav mot ett möjligt fall ned mot 50-dagars SMA vid 4 261.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
