Guld handlades kring 4 100 dollar under Europahandeln och konsoliderade efter ett gap upp över helgen samt en rekyl från fredagens bottnar nära 4 020. En paus i USA–Iran-fientligheterna stärkte riskaptiten, samtidigt som oljan föll omkring 10 dollar från förra veckans topp och amerikanska statsräntor sjönk. Uppgången i metallen förblev dämpad när marknaden fokuserade på Federal Reserves räntebesked på onsdag, medan USA:s orderingång för varaktiga varor och Dallas Feds industrindex senare under måndagen väntas ge fler signaler om industrins momentum.
Terminsprissättningen indikerar 33 procents sannolikhet för en Fed-höjning, vilket gör oförändrad policy till huvudscenario men håller samtidigt fokus på tonen från Fed-chefen. XAU/USD handlades senast vid 4 101, där prisrörelsen sedan slutet av juni pressats samman i en fallande triangel; RSI låg nära 50 och MACD låg kvar strax över noll. Motstånd finns nära 4 160 och runt 4 200, där ett brott upp skulle öppna för 4 380, medan stöd ses vid 3 940–3 960 och nära 3 885; den uppmätta målkursen ligger kring 3 700.
Optionsstrategier för Fed-veckans volatilitet
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig för ökad volatilitet denna vecka genom att använda marknadsneutrala optionsstrategier som straddles. När guld konsoliderar runt 4 100 dollar inför onsdagens avgörande räntebesked från Federal Reserve är sannolikheten hög för ett kraftigt utbrott i endera riktningen. Historiskt har större policyförskjutningar från Fed utlöst genomsnittliga guldrörelser på över 3 procent under dagarna efter beskedet.
Eftersom de tekniska graferna visar ett tydligt mönster i form av en fallande triangel föredrar vi att säkra med nedsideskydd eller att köpa säljoptioner (puts). Om priset bryter under det viktiga stödområdet 3 940–3 960 kan det utlösa en snabb nedgång mot målet vid 3 700. Denna negativa syn speglar historiska cykler, som i slutet av 2022, då aggressiv penningpolitisk åtstramning pressade guldpriset med nära 12 procent under ett enda kvartal.
Riskhantering i ett läge med osäkra policysignaler
Samtidigt måste vi vara vaksamma på en positiv överraskning om Fed intar en mer duvaktig ton än marknaden räknar med. Handlare bör lägga stop-loss-köpordrar eller använda köpoptioner (calls) strax ovanför motståndet vid den fallande trendlinjen kring 4 160 för att fånga ett eventuellt plötsligt utbrott uppåt. En uthållig rörelse över 4 200 skulle ogiltigförklara den negativa triangelbilden och skifta vår målnivå mot 4 380.
Det senaste raset på 10 dollar i råoljepriset och lättade geopolitiska spänningar har tillfälligt dämpat inflationsoron, vilket minskat den omedelbara efterfrågan på säkra hamnar. Men när terminsmarknaden prisar in 33 procents sannolikhet för en överraskande höjning på onsdag lär varje hökaktig kommentar stärka dollarn och pressa guldet. Vi rekommenderar att hålla hävstången låg och fokusera på optionsstrategier med definierad risk tills Fed ger tydliga besked om räntebanan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
